信息技术行业：增量配网试点名单出炉，配网EPC与配售电运营再迎行业催化
报告要点 事件描述 国家发改委、能源局发布关于规范开展增量配电业务改革试点的通知，确定延庆智能配电网等105个项目为第一批增量配电业务改革试点项目。 事件评论 百余家增量配网试点项目出炉，电改再获实质性进展。8月底，国家发改委与国家能源局下发“关于请报送增量配电业务试点项目的通知”，明确各地结合实际需要报送3-5家增量配电业务试点项目，历时3个月，105家首批试点项目名单正式落地，标志着电改获各方认可。后续随着试点项目进入实施阶段，新电改有望步入加速阶段。 试点开启增量配网EPC与配售电运营大幕。我们认为，此次试点落地意义重大，一方面其改变了过往电网企业收取购销差价的盈利模式，并且将收益从原来运营配电网的电网转移至相应投资主体;另一方面，分离增量配电网的所有权与运营权，引入社会资本获取增量配电网运营权将为配网运营注入活水，而民营企业更是有望凭借自身的创新能力在售电、节能、营销等众多增值业务层面进一步分享电改红利。 行业容量大，投资布局恰逢其时。依据《配网改造行动计划2015-2020》，2015-2020年，国家对于配电网建设改造的投资不低于2万亿元，其中2015年投资不低于3000亿元，对应“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。而目前我国配网投资占电网投资的比重不足54%，而发达国家普遍超过60%，对比之下，我国配网投资仍具较大提升空间。基于对产业链上下游的分析，我们认为，短期配网设备制造商将优先受益，而中长期则利好电网信息化及配电网运营企业。计算机板块我们重点推荐远光软件（股权激励绑定核心团队+定增加速战略升级）及恒华科技（转型互联网模式渐获认可+高管全额包揽定增彰显发展信心）。 |
