苏宁云商(002024):苏宁云商研究,投资者交流会后随笔
苏宁云商研究,投资者交流会后随笔 一,写在前面 2016年, 可以说是快递行业的资本元年,随着申通,圆通,韵达,顺丰一个接着一个的获得了证监会的批文,中通也顺利美股上市,轰轰烈烈推进了一年多的进军资本市场的步伐终于暂时告一段落,快递行业迈入了"中场战事". 作为在快递研究方面最具前瞻性的兴业证券交运物流小组, 我们早在2017年年度策略中指出,在快递龙头企业纷纷通过上市获得了资本优势后,紧随其后的第二梯队快递企业将会纷纷通过并购或者站队(被并购)来维护自己的领地, 2017年资本动作的主旋律将会围绕着产业的重组与整合进行. 二,苏宁物流并购天天快递 果不其然, 2017年刚刚过去了两天便传出大新闻,苏宁云商旗下子公司苏宁物流,宣布将以总价42.5亿元人民币收购近年来业务量增长迅速的天天快递,其中70%股份直接通过现金收购,另外的30%将在后续的12个月内以换股的形式逐步购入. 我们在第一时间对这起重量级新闻做了点评和分析, 我们在报告《天天快递纳入苏宁云商, 双方优势互补可期》中指出以仓储为强项的苏宁与拥有强大全国及末端配送网络的天天的结合,将代表着一股快递行业整体向"仓配一体化"转型的大潮流. 对于双方在业务方面的互补及未来可能产生的"化学反应",我们总体持乐观,看好的态度, 但对于两家物流企业在具体的细节业务方面的融合,尤其是"直营"快递与"加盟制"快递未来如何在苏宁内部"和谐相处", 我们将会持续关注,并在第一时间为投资者提供相关报告. |
