宁波建工(601789):传统主业稳步增长,数据中心机柜位出租加速
事件:公司重大资产重组取得积极进展,标的资产"中经云"数据中心机柜位出租业 务正有序开展,截至目前中经云已签订出租合同的机柜位998个; 已达成出租意向, 正在履行合同审查流程的机柜位688个;正在进行机柜出租商业 谈判的客户涉及机柜位5200个. 有别于大众的认识:(1)数据中心机柜位出租加速,公司转型布局全面加速. "中经云"数据中心项目位于北京亦庄,一期,二期总共设计1.1万个机柜,2016年12 月"中经云"机房完成消防, 电力验收,机房供电接通;2017年公司IDC进展顺利,机柜位 出租加速,截至目前"中经云"已签订出租合同的机柜位998个;已达成出租意向,正在履 行合同审查流程的机柜位688个; 正在进行机柜出租商业谈判的客户涉及机柜位5200个,与2月11日公告经营数据相 比,分别增加了514个,440个,1726个,公司转型布局全面加速. (2)纯正量子通讯标的,行业地位高,想象空间巨大.中经云由国家信息中心批准成 立, 2016年10月12日成为"中国信息协会量子通讯分会"首批成员,任副会长单位,业内 地位较高;同时中经云还与科大国盾紧密合作,合资成立中经量通,中经云行业地位高, 资源优势突出,未来IDC与量子通讯结合想象空间巨大.(3)PPP业务加快发展,传统主业 提供安全边际.公司今年施工合同也有不错增长,公司及下属子公司本年累计新签合同 1314个,合同金额累计约174亿元,较上年同期增长59.50%,目前已中标PPP项目合计约4 2亿元,盈利能力高于传统房建,主业稳步增长为股价提供较高安全边际. 股价表现的催化剂:中经云业务有新的发展突破;PPP获取大单,业绩超预期等. 维持盈利预测,维持"增持"评级:我们预计公司16-18年净利润分别为2.00亿/3.10 亿/4.80亿,对应增速为5%/55%/55%,增发对应摊薄后PE为48X/31X/20X. |
