厨电市场高增长态势将延续 2020年规模有望达千亿(概念股) ...
上证报资讯6月1日从中国家用电器研究院获悉，随着整体经济形势的好转，消费升级需求进一步凸显，2017年厨电市场的高速增长态势将得以延续，市场潜力持续加大。中怡康数据统计显示，2016年厨电市场规模达到847亿元，同比上升14%，成为家电四大类中增长最快的品类，厂商之间的厨房话语权争夺之战愈演愈烈。 据不完全统计显示，截至2016年，国内厨电市场在售品牌数量已经达到577个，远超出洗衣机、冰箱、空调和电视等家电产品的品牌在售数量。中国家用电器研究院人士认为，厨电市场没有发生价格战，主要得益于企业坚持高端智能厨电发展战略，积极进行产品差异化创新，牢牢把握住了国内消费升级的大势。券商研报指出，我国厨房电器行业目前正处于成长期，厨电行业的需求主要来于新增和更新市场，预计到2020年市场规模有望达千亿级。 相关概念股： 日出东方：是太阳能热水器行业龙头，收购高端厨电帅康后将受益于渠道的整合。 青岛海尔：全球化布局优势明显，公司在智能家电领域已处于领先水平。 美的集团：正加快电商业务部署，电商整体销售今年上半年同比增长57% 澳柯玛：公司是国内最大的冷食、冷饮、啤酒专业配套设备生产商，也是世界上最具影响力的冷饮冷食配套产品供应商之一，通过不断推动技术进步和创新，尤其在深冷速冻、超保温、恒温、节能、智能化、绿色无氟和杀菌保健等技术领域已达到了国内领先或国际先进水平。公司拥有150万台冰柜、60万台冰箱、30万台展示柜、电热水器20万台、小家电300万台、酒柜6万台的生产能力。 美菱电器：公司拥有多项冰箱技术专利，2007年冷凝器保压节能型制冷系统获科学技术发明奖，美菱终结者Ⅱ冰箱日耗电仅0.29度，成为行业节能的王者。公司凭借良好质量、健全网络和优质服务等优势，成功中标，成为安徽省唯一中标国家“家电下乡”工程的冰箱生产企业。 日出东方(603366)2016年年报及2017年一季报点评:太阳能主业略有下滑 厨电布局新看点 太阳能热利用行业低迷，工程渠道集中度有望提升：受到早期家电下乡补贴政策透支下游需求的影响，太阳能热利用行业在2013 年年初政策退出后持续下行。根据中国太阳能热利用产业联盟估算，2016 年我国太阳能集热系统总产量为3950 万m2（-9.2%），下行幅度相比2015年的17%略有缩窄。其中真空管型仍是主导产品，产量为3420 万m2（-9.9%），平板型占比略有提升，产量为530 万m2（-3.3%）；工程渠道逐渐占据上风，16 年上半年占比达68%（+13%）。考虑到公司四季沐歌、太阳雨的双品牌优势、完善的销售网络以及技术研发能力，预计随着工程渠道行业集中度逐步上升，以及我国太阳能在供热、工农业热力应用等领域的发展，日出东方太阳能业务收入端有望逐渐企稳 帅康厨电收购完成，厨电板块协同有望成为增长点：根据公司年报披露，2016 年四季沐歌厨电产品实现营业收入超过1 亿元，自主品牌厨电市场开拓顺利。目前日出东方拥有以三四线市场为主，完善高效的营销网络，包括3000 家一级经销网点以及30000 家二级经销网点。收购帅康电气完成后，预计公司将借助帅康在厨电市场中的品牌力，并在渠道、技术、运营等方面与帅康达成互补，产生较高的协同效应 盈利预测：考虑到帅康并表因素，预计公司17 年至19 年EPS 分别为0.43/0.48/0.55 元，对应最新收盘价PE 为19/17/15x，给予增持评级 风险提示：太阳能行业持续下滑，厨电业务开拓不及预期 |
