新天科技(300259)工信部发文推动NB-IoT建设 智能水表领域为重要切入点
工信部发布《关于全面推进移动（NB-IoT）建设发展的通知》。《通知》要求，加快NB-IOT 标准在国内落地，构建NB-IoT 网络基础设施等。到2017 年末，实现NB-IoT 网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达到40 万个。到2020 年，NB-IoT 网络实现全国普遍覆盖，面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖，基站规模达到150 万个。 智能水表领域为NB-IOT 推广重要切入点。《通知》提出，推广NB-IoT 在公共服务领域的应用，推进智慧城市建设。以水、电、气表智能计量等领域为切入点，结合智慧城市建设，加快发展NB-IoT 在城市公共服务和公共管理中的应用。目前，我们测算水表智能化率仅在20%左右，NB-IOT 建设的推进预计将有力加快水表智能化进程。 公司在NB-IOT 领域布局领先。公司为智能水表行业龙头企业，行业市占率在10%左右。NB-IOT 领域，公司已抢先布局，已与华为、中移动、中兴、中国电信等合作，基于NB-IOT 的样表已在华为实验室通过通信测试，业内率先将该技术用于智能水表。随着NB-IOT 商业化推进，公司将显着受益。此外，公司基于LoRa 无线传输技术的智能抄表系统已批量投放。 公司为智能水表、燃气表领先企业，物联网布局带来更多看点。公司创立初期，产品设计架构按照多表集抄、多表统一管理的思路进行规划设计，拥有智能水表、智能燃气表、热量表及智能电表四大系列产品，是A 股市场智能表种类最齐全的上市公司。2014 年底，公司进军智慧能源信息化领域，从单一智能表计量设备及系统供应商向"互联网+"智慧能源管理服务提供商升级。目前，公司已形成了智慧水务、智慧节水、智慧农业与水利、智慧热力等诸多智慧能源管理类产品。 盈利预测与投资建议。不考虑外延收购情况下，预计2017-2018 年公司归属于母公司所有者净利润达到1.49 亿元、1.90 亿元，每股收益为0.28 元、0.35元。考虑到公司近两年在智能燃气表领域拓展非常顺利，业绩增速高于同类公司，给予2017 年50 倍估值，对应14.00 元/股，买入评级。 不确定因素。NO-IOT 推进不及预期，公司智慧能源信息化业务推进不及预期。 |
