房地产行业周报：关注区域主题扩散
投资建议: 我们认为增量市场相对饱和的预期下,区域性主题将成为行业存量需求重构的主导性力量。建议继续关注雄安新区、大湾区等区域性主题在东中西部产业转移和城市群战略下的扩散效应,布局中原城市群和一带一路起点建设的关中平原城市群的资产升值预期良好。此外,持续关注行业龙头,在市场集中度提升过程中预计维持超预期的销售表现。考虑到龙头房企品牌优势在三四线城市的表现,未来业绩预期和估值水平有望继续提升。另一方面流动性环境和房企融资端全面收紧的大背景下,关注现金流较为充裕的商业地产运营商,在行业调整期内具有更高的自由度和投资选择,配置型资金的青睐度预期提升。建议关注招商蛇口、保利地产、中国国贸、陆家嘴、华发股份、中天金融、天地源等等。 |
