军工行业周报：维持反弹判断 看好军工下半年行情
维持军工反弹行情判断。118 个核心涉军标的(涵盖央企军工股、地方国企军工股及民参军股)中,剔除停牌个股(10 个)后,上周共有62 个标的上涨(占比58%)、2 个标的股价与上周持平(占比2%)、44 个标的下跌(占比40%)。依据我们统计,我们再次确认各武器装备子行业PE,已经基本回落到2014 年年初的水平(当前各武器板块PE 分别为:航天70 倍、航空62 倍、舰船1014 倍、地装81 倍、雷达产业链69 倍、光电器件192 倍、军工电子通信40 倍、辅助设备及服务67 倍、航空发动机86 倍、北斗产业链130 倍)。目前军工行业已经进入反弹阶段,而且后期政策和事件催化预期较强,所以我们认为此次反弹会维持较长时间。如果院所改制等政策预期初步兑现,军工或会反转乃至进入牛市行情。 建议配置估值水平低、逻辑确定性强的标的。军工由于高敏感性,底部个股上涨预期较足,一些逻辑确定和估值合理的个股或将成为市场新的追逐点。我们认为,中电科凭借其资产的优质性,其所属上市公司一直是资产注入和估值逻辑的核心标的。加上国防科技信息化也是未来军工市场的重要领域,我们建议配置杰赛科技、国睿科技等电科类股票。另外,中直股份、中航机电(暂时停牌)等内生增长确定、估值已经较低的标的也是优先配置品种。 本周给予申万宏源国防军工投资组合:杰赛科技、中直股份、航天长峰、中船防务、中国船舶、国睿科技、中航机电、中国卫星。 |
