计算机行业:重点公司三季报展望,聚焦内生高成长个股
行业重点公司前三季度预计普遍实现高增长,并表是主要驱动因素 我们对行业重点公司前三季度净利增速的展望如下。我们预计高增长是普遍情况,但具体来看主要驱动因素仍为并表。 1) 预计净利增速中值超过50%: 金财互联(1300%~1350%),苏州科达(360%~390%),汉王科技(100%~200%),熙菱信息(130%~150%),久其软件(85%~110%),二三四五(80%~100%),超图软件(70%~100%),汇纳科技(65%~90%),索菱股份(70%~80%),蓝盾股份(60%~70%),恒华科技(55%~70%),华测导航(45%~60%),新大陆(45%~55%)、、用友网络(40%~60%),四维图新(40%~55%) 2) 预计净利增速中值在30%~50%: 新北洋(35%~40%),东方国信(30%~35%),广联达(26%~48%),汉得信息(25%~40%),东方网力(30%~40%),捷顺科技(25%~35%) 3) 预计净利增速中值在0~30%: 千方科技(10%~20%)、东华软件(扣非10%~15%)、鼎捷软件(15%~25%)、润和软件(20%~30%)、思创医惠(20%~25%)、易华录(10%~25%)、银信科技(10%~25%)、启明星辰(0) 4) 预计净利负增长: 同花顺(-5%~-20%)、神州泰岳(-50%~-20%) 龙头白马迎来转型的拐点期,中小市值公司分化较为明显 龙头公司在经历过去三到五年的转型投入后,纷纷迎来发展拐点进入收获期。从财务特征上来看,这些公司表现为新业务亏损收窄和收入提速。比如用友网络等。展望未来,我们坚定看好具备长期竞争力的龙头公司。 中小市值公司分化较为明显,部分公司业务低迷,但亦有部分公司受益于行业发展拐点或竞争力提升实现内生高增长。比如索菱股份等。在IPO放开加速这一高确定性趋势下,建议精选具备核心竞争力的中小市值公司。 三季报对全年业绩指引性较强,聚焦内生高成长个股 三季报对全年业绩有望较强的指引性。根据2016年数据,计算机行业上市公司前三季度业绩占全年业绩接近70%。考虑年底估值切换时刻来临,我们建议投资者向内生高增长个股靠拢。基于此,我们重点推荐用友网络、索菱股份、东方国信、恒华科技、苏州科达、新大陆、汉得信息等。 风险提示:行业增速下滑;公司竞争力下滑 |
