医药生物:CAR-T细胞治疗再下一城 荐8股
本周观点: 医药行业能兑现的子板块将走出趋势性向上行情。创新药子板块的趋势明确,2017年是国内创新药大周期起点的开始,能兑现的公司将随着基本面持续的兑现持续表现;研发投入加大,基本面短期不能兑现的公司也可能出现阶段性的主题性机会。9月最后一周开始,医药板块持续表现,其中疫苗大品种、创新药是最先开始表现的子板块,之后医疗器械补涨行情,本周除创新药继续表现外,中药板块,尤其是消费品公司也开始有所表现。本周贝达药业上涨10.70%,复星医药涨幅7.58%,创新药逐步走出趋势。 本周三季报逐步公布,龙头公司环比增速提升对行业的变化具有代表性意义,政策对于龙头企业的利好,正逐步显现。本周化学药龙头公司恒瑞医药,麻醉药小龙头企业恩华药业均公布三季报,三季度单季度收入利润环比增速均小幅提升2个点,虽然幅度不大,意义很大。医药行业政策持续出台两年,这一轮政策的纠偏和变革,对龙头企业的正面影响正在显现。未来持续看好医药龙头企业实力强者更强! 我们看好本轮医药行情的持续性。未来三年,医药行业进入政策落地阶段,将带来行业的大变革,行业分化中结构性机会显著,建议从中长期基本面维度选择个股。继续三条主线的判断:1)创新药大趋势开启,重点推荐复星医药、恒瑞医药,关注泰格医药;2)高品质仿制药3年结构性机会,重点推荐中国医药、华东医药、恩华药业、仙琚制药;3)子行业龙头公司,基本面兑现的成长股在估值消化后,将迎来表现,重点推荐安图生物、迪安诊断、国药一致,关注泰格医药、爱尔眼科、乐普医疗、鱼跃医疗等。 本周Kite的CAR-T疗法Yescarta(Axicabtageneciloleucel)(KTE-C19)获美国FDA批准,成为紧跟诺华之后的第二个CAR-T疗法。KTE-C19的超预期获批继续催化A股创新药和精准医疗板块。2017年国内创新药进入大周期,精准医疗砥砺前行,细胞疗法行业监管有望明确,细胞疗法有望和国际接轨按照新药申报,重点关注具备技术和产业化优势CAR-T企业,重点推荐和Kite合作的复星医药,关注安科生物。 我们持续推荐长期趋势好的三条主线:1)研发和创新是根本,越往后要越注重研发投入和效率。创新药的大时代开启,重点推荐复星医药、恒瑞医药,关注泰格医药;2)三年内,政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会,看好中国医药、华东医药、恩华药业、仙琚制药;3)增速较快的子行业龙头。重点推荐迪安诊断、安图生物,关注泰格医药、乐普医疗、鱼跃医疗和爱尔眼科。 重点推荐:复星医药、华东医药、中国医药、恩华药业、安图生物、仙琚制药、国药一致、迪安诊断。 |
