电子行业:MLCC供需失衡,涨价蔓延,国内厂商迎来新机遇 荐3股
MLCC 应用范围广,制作工艺复杂: MLCC 简称片式多层陶瓷电容器,是电子整机中主要的被动贴片元件之一,具有高可靠性,高精度, 高集成,低功耗,大容量,小体积和低成本等特点,广泛运用于军民用电子整机和电子设备,如电脑、手机、程控交换机、精密的测试仪器等。核心原材料包括陶瓷粉料和内外电极,制造工艺复杂,多层介质薄膜叠层印刷技术和陶瓷粉料&金属电极共烧技术壁垒高。 MLCC 供需失衡,涨价蔓延,国内厂商收益其中: 需求端:MLCC 主要面向手机、音视频设备、PC 等消费电子领域, 在消费电子领域快速下沉渗透后,MLCC 在该领域出货量占比已达70%,智能手机进入存量时代,创新升级带动被动元件用量增加,单机MLCC 需求较大;新能源车自2011年起进入高速发展期,据EV sales 预计2017年全球电动汽车销量渗透率将达1.2%,在纯电动汽车保有量逐年大幅增加的同时,混合动力/插电混动、微混合动力、智能节油等车型的数量也将逐年攀升,全球至2024年车用MLCC 用量将较2015年翻倍。 供给端:全球MLCC 市场国外占大头,前五大厂商村田、三星电机、国巨、太阳诱电和 TDK 合计占据 85%的市场份额。对于常规格MLCC 市场,随厂商产能提高、工艺成熟、成本降低,台湾和大陆企业逐渐切入市场,MLCC 平均利润空间所剩无几,市场供给逐渐趋于饱和,日本几大一线MLCC 厂商都在调整产品方向,向小型化、 RF 元件以及高容车用等高端应用市场领域转移,日本大厂TDK 退出一般型 MLCC 业务,村田(Murata)正式宣布大幅压缩0603、0805、1210/1UF 以下全系产品的产能,三星集团开始全面加强品质管理,使MLCC 交货周期拉长而导致缺货,加上上游金属原材料价格持续上涨,产能不足,涨价蔓延。 综合来看,短期MLCC 市场严重失衡,需求端放大,供给端收缩,价格将持续上涨,国内 MLCC 产品尚且处在起步阶段,开始加大力度扩产,具备成长潜力,受益其中。 相关标的: 三环集团:掌握电子陶瓷核心技术,打通MLCC 全产业链 风华高科:国内被动元件龙头,内生外延成长潜力大(通信组覆盖) 火炬电子:军用MLCC 龙头,业绩稳步增长 |
