量子通信概念股亨通光电(600487)中移动集采大幅上升
量子通信概念股亨通光电(600487)中移动集采大幅上升 需求旺盛龙头受益 投资要点： 维持"增持"评级，上调2017-2019年EPS预测为1.62、2.39、3.03元，上调目标价至59.7元（前次目标价35元）。我们看好5G时代光纤光缆行业确定性机会，行业高景气延续，龙头企业亨通光电将高速成长，上调2017-2019年EPS预测为1.62（不变）、2.39（+16.6%）、3.03（+19.3%）元，维持"增持"评级。 中移动开启2018年普缆集采，行业需求旺盛成定局。中移动本次集采招标量同比大幅上升80%（去年第一批次6114万芯公里），虽然仅是半年的规划，但却已经接近去年全年集采的总和（去年两次集采总计约1.29亿芯公里），反应出中移动仍将继续大力推进固网宽带业务，市场对FTTH需求下滑的担忧不攻自破。我们预计2018年底5G建设对光纤光缆的需求也将逐步释放，将衔接起未来几年对光纤光缆的需求。我们认为2018供需紧张格局不变，集采价格或继续上涨。 行业集中度提升，亨通光电或取得更高份额。在去年中移动光纤光缆二期集采中，亨通系份额已达到21%，较上次提升9.1个百分点，行业集中度有明显提升趋势。本次中移动集采量大幅上升，在供给释放缓慢的情况下，有光棒产能的公司将可能被动受益，拿到更多集采份额。亨通有望在本次集采中巩固竞争优势，对2018年业绩取得良好支撑； 催化剂：运营商光纤光缆集采价格上涨； 风险提示：光棒扩产超预期。 |
