医药生物行业：首批通过一致性评价品种落地 竞争格局即将重塑
1)高端仿制药:随着一致性评价的顺利推进,仿制药行业的集中度将大幅提升,最终实现强者恒强。目前,首批通过仿制药一致性评价的品种已落地,共涉及12个品种,17个品规,7家企业。我们认为,具有制剂出口优势的行业龙头有望凭借政策红利实现弯道超车,部分大品种的市场竞争格局即将重塑。 2)创新药:从支付端看,转型创新药是医保控费的需求,在医保控费的大背景下,医保基金支出向临床价值高的创新药倾斜是市场的主流趋势:从政策端看,鼓励政策密集出台,为创新药的发展提供良好环境;从技术端看,一批研发实力强劲的国内企业已具备创新条件。我们看好在化药、单抗、疫苗、细胞免疫治疗领域布局丰富并且研发进度领先的公司。 3)品牌中药:在消费升级的大趋势下,品牌力量的不容小觑。我们重点看好两个领域:一是中药调理领域,主要受众为亚健康人群,产品类似中药保健品,消费品属性强,品牌价值非常重要;二是个人护理用品领域,将中药与个人护理用品相结合,通过细分市场与差异化营销开辟新的发展路径。 重点推荐公司:恒瑞医药、复星医药、丽珠集团、贝达药业、康泰生物、安科生物、华海药业、云南白药 风险提示:创新药研发进展不顺利,一致性评价不达预期,渠道拓展不达预期,药品招标降价风险。 |
