机械制造行业:一月挖机销量同增135%,17年全球叉车市场实现普涨
整体观点:围绕先进制造,判断2018年投资节奏分三部走,当前阶段,细分行业龙头溢价继续演化,重点推荐三一重工、徐工机械、中集集团,受益标的中国中车;春节后先进制造中的高增速成长股有望引领市场,重点推荐恒立液压、精测电子、浙江鼎力、杰克股份;鉴于对全球经济复苏乐观判断,工程机械和油服行业向好趋势不变。 工程机械:①2017年我国叉车销量49.7万台,同增38%,实现了近年来少有的高增长。此外,全球叉车市场首次出现普涨现象,总销售量创纪录达到130万辆,达到历史最高水平,验证了我们所说的全球主要经济体或已开启新一轮设备投资周期逻辑。②1月挖掘机销量为10687台,同比涨幅达135%,判断随着春节后大量工程项目重启,泵阀供给紧张局面的缓解以及工程机械涨价潮倒逼订单提前到来,下游需求将持续旺盛,一旦3月份销量超3万台,一季度累计销量将达到5万台,同比增长25%,实现开门红;重点推荐:三一重工、徐工机械、浙江鼎力、艾迪精密、恒立液压。受益标的:中联重科、柳工。 油服设备:①美国产量突破1000万桶/日,石油活跃钻井数激增26座,钻井数的增加意味着美国产油商加大钻探活动,将导致美国产油量迅速拉升,预计在油价上涨影响下,美国原油产量将出现爆发性增长;②OPEC12月减产执行率高企,伊朗产量可能恢复。判断原油供需再平衡,布伦特油价有望站上70美元,油服设备行业将迎来春天。 细分领域油服设备龙头公司,将优先受益资本开支提升,海外订单和并购将积极增厚业绩。重点推荐:杰瑞股份;受益标的:海油工程、中海油服、中曼石油。 半导体设备:无锡市出台物联网和集成电路新政,均鼓励企业、国家级科研院所、高校联合设立研发机构;亚光科技和财中投资拟组建集成电路产业并购基金,总规模达10亿元。我们预计二期大基金规模有望达2000亿,将进一步带动地方、企业投资,推动我国集成电路产业高速增长。重点推荐:精测电子、长川科技、北方华创。 锂电设备:孚能科技获50亿元C轮融资,产业资本加码动力电池热情不减,判断随着资本的大力介入,未来几年孚能科技产能扩张将进入快车道,同时也将意味着动力电池企业的龙虎榜争夺将愈发激烈,各家寻求资本加持的步伐将加快,产能投放将进一步提速,利好锂电设备行业。重点推荐:先导智能、科恒股份、赢合科技;受益标的:璞泰来。 |
