数字政通(300075)数字中国系列报告:数字中国运营商 网格+智慧城市
【2018-04-03】 核心观点 1、数字化城市管理业务稳步推进，全国市场占有率超过60% 数字政通是我国智慧城市的行业领先者和数字化城市管理领域的标准制定者。公司针对客户需求提供国内领先的数字化城市管理行业咨询与应用解决方案，已经为北京、上海、天津、重庆、广州、杭州、青岛等500多个国内城市客户提供了智慧城市建设相关解决方案。2017年，公司中标多个重大合同项目，同时PPP领域取得共计约2.4亿规模项目，业务量饱满，市场前景乐观。 2、深耕城市地下管线网络，成就智慧管网龙头 公司控股子公司保定金迪深耕地下管线市场，在地下管线的市场份额行业第一。项目遍布全国二十多个省市，完成管线探测项目600 多个，探测各类地下管线长度40多万公里、地形测绘超过4000平方公里，在排水检测领域具有针对国内排水管道的专业检测、数据采集和诊断设备和技术。在地理信息系统建设、管道整治、系统升级，城市排水系统整体解决方案方面拥有多项国内领先技术。 3、“小网格服务大智慧”，打造面向未来的数字中国运营商 数字政通“网格化”管理模式是数字社会管理对象、管理方式、管理区域、考核监管等各项工作的精细化、责任化，已延伸至全国范围内城市执法、市政、环保等多个领域。智慧化、全覆盖的网格化管理应用系统将互联网+城市、AI、大数据等现代信息技术运用于数字社会管理，符合国家基层治理发展方向，数字政通正凭“网格化”领先技术，顺势而为，向领先的数字中国运营商迈进。 4、投资建议 考虑数字政通核心技术优势及客户资源优势，预计公司2017-2019年实现归母净利润1.70、2.29、3.54亿元，对应当前市值的估值为41、31、20倍，给予“推荐”评级。 风险提示：政策执行效果不及预期；客户拓展进度不及预期。 |
