中国化学(601117):煤化工步入良性发展轨道
国家能源局近日发布《关于规范煤制油、煤制天然气产业科学有序发展的通知》，而且表示近期将发布实施《关于有序推进煤制油示范项目建设的指导意见》和《关于稳步推进煤制天然气产业化示范的指导意见》。东兴证券认为，此次政策落地消除前期市场杂音，明确了煤制油与煤制气对我国能源安全的重要性，为煤化工发展指明道路。工程总包公司如中国化学、东华科技等最先受益，硫回收公司三维工程、水处理公司万邦达、设备公司张化机与杭氧股份也将依次受益。预计符合标准的项目将顺利开展招标，且其它煤化工技术如煤制烯烃、煤制芳烃、煤制乙二醇等也将陆续出台细化政策，煤化工开始进入良性健康发展轨道。 首批煤化工项目示范期间管理粗放、对水资源及环保重视程度低，导致用水量大、污染超标，对行业造成不利影响，由于重点布局煤化工的西部地区水资源相对匮乏，因此可以预见随着国家对水资源的进一步重视，水将成为制约煤化工发展的主要因素。预计解决水问题有赖于管理提升与节水技术进步，已获路条项目招标进展可能不会太快，但建议对行业发展可放眼中长期。 此次政策落地与近期煤制油（气）政策将陆续出台释放国家引领行业健康发展的利好信号，预计煤化工招标将开始转暖。此外，沪港通即将推出，公司将具备明显优势，而且目前正兴起新一轮国企改革浪潮，公司作为国资委旗下的排头兵，必将引起市场重视。维持"强烈推荐"评级。 |
