东方国信(300166)2018年半年报点评:金融业务快速增长 进一步完善大数据产品线
【2018-09-03】 公司发布2018 年中报，营业收入同比增长5.78%，达到5.79 亿元；归母净利润同比增长2.48%，达到1.06 亿元；扣非后的归母净利润同比增长1.95%，达到8252万元。 业务经营保持平稳，金融业务是亮点。2018 年上半年，公司毛利率为45.03%，相对于去年同期减少0.89pct；净利率为18.67%，相对于去年同期减少0.48pct；销售费用率为9.19%，相对于去年同期增加1.96pct；管理费用率为21.01%，相对于去年同期增加1.63pct。分产品来看，金融业务同比增长41.81%，达到1.46亿元；电信业务同比增长10.32%，达到2.45 亿元；工业业务同比增长3.20%，达到1.02 亿元。 大数据体系显成效，纵向产品线进一步完善。在大数据的数据采集、分析、存储以及运营环节，公司皆有相应的产品提供。包括大数据采集设备、大数据处理专用设备、Hadoop 发行版（BEH）、分布式并行数据库（XCloud）、大数据管控平台以及数据可视化的相关产品。 推行新一代分布式数据库产品。公司自主研发的XCloudDB 新一代分布式数据库产品具有全结构化数据处理、数据高效计算、数据质量与安全保障、跨域数据管理四大优势，已具备支撑通信、金融、政府等PB 级大数据中心建设的能力。同时以XCloudDB 为基础，周边汇聚了数据采集、数据加工、数据质量、数据安全、数据服务、数据分析挖掘，数据可视化等一系列通用大数据软件产品，形成了端到端的行云大数据生态体系（X Cloud Intelligent Data Ecosystem），凭借数据安全与自主可控在通信、金融等领域成功替代了国外数据库软件；凭借一站式数据存储计算服务能力，行云大数据生态体系（X Cloud Intelligent DataEcosystem）成功替代了复杂低效的混搭数据仓库建设模式，为企业大数据建设，提供专业、快捷、安全的技术保障。 投资建议：我们看好公司未来在大数据领域的布局以及云业务的发展。预计公司2018 年-2019 年的EPS 分别为0.53 元、0.67 元；买入-A 投资评级，6 个月目标价16 元。 风险提示：行业拓展不及预期；公司整合效应不及预期。 |
