基础化工行业:19年看好精细化工板块 荐4股
主要化工产品涨跌情况: 涨幅居前:乙烯(CFR东南亚到岸价,18.16%),煤焦油(山西,10.71%),环氧丙烷(华东,8.50%),氯化铵(华东,6.00%),MTBE(山东,4.33%) 跌幅居前:天然气(NYMEX期货,-17.68%),二氯甲烷(华东,-16.34%),己内酰胺(华东,-9.18%),TDI(华北,-5.85%),制冷剂R134a(浙江巨化,-5.71%)。 近期东兴化工主要观点: 19年精细化工板块迎来布局良机。我们预计19年化工产业链中的净利润将更多地向偏下游方向分配,通过自下而上的方式可在精细化工板块挖掘出较多投资机会。是否具备突破单一产品市场空间有限的限制,是衡量精细化工企业发展潜力的核心考量。技术的可累计性及可拓展性,以及通过产业链的深度一体化建立成本上的显著优势,都是精细化工企业做大做强的可行途径。重点推荐中旗股份、广信股份、利安隆、百傲化学、浙江龙盛等。 电子化学品国产化有望提速。由于下游产业向国内转移,以及对于高端产品进口前景的担心,预计电子化学品的国产化将在19年提速。随着半导体材料中靶材、CMP抛光垫、湿电子化学品,以及液晶材料中高端混晶的制造等实现技术突破,我国企业在高附加值产品中的渗透率预计提升。同时,OLED以及锂电材料等子行业受益于下游的快速发展,需求增长态势明显。重点推荐上海新阳、飞凯材料、万润股份、当升科技等。 上周市场回顾: 上周申万化工指数跌1.07%,同期上证指数跌0.47%。细分板块涨幅居前的为:玻纤(2.24),合成革(1.47%),日用化学产品(1.16%),石油加工(0.71%),纺织化学用品(0.65%)。 东兴化工组合上周跌0.04%,相比行业指数高1.03个百分点。 本周推荐股票组合: 华鲁恒升(25%)、新洋丰(25%)、中旗股份(25%)、恒力股份(25%)。 风险提示:环保力度低于预期,下游需求低于预期。 |
