【2018-07-17】启迪古汉(000590)拟并购关联药企 启迪系医药资产整合启动？
作为清华资本版图内唯一一家医药类上市公司平台，启迪古汉(000590)整合体系内医药资产预期一直颇高。如今，清华资本谱系三驾马车之一"启迪系"接手上市公司三年多之后，终于开启资产整合。 7月16日，启迪古汉公告称正在筹划重大事项，涉及收购控股股东启迪科技服务有限公司（下称"启迪科服"）关联企业医药类标的公司江西诚志永丰药业有限责任公司（下称"诚志永丰"）100%股权。 公告显示，诚志永丰成立于1998年4月15日，注册资本2222.20万元，经营范围为糖浆剂（A线、B线）、合剂（含口服液）（A线、B线）、口服溶液剂、露剂（含中药前处理及提取）生产、销售；房地产开发、租赁、出售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 据披露，诚志永丰2015-2017年分别实现营收5948.04万元、6354.66万元、1.48亿元；净利润267.52万元、757.94万元、1158.19万元，三年均复合增长率达到58%，利润复合增长率达到108%。 截至2017年12月31日，诚志永丰总资产为1.48亿元，净资产为3750.55万元。 梳理诚志永丰的历史可以发现，2015年同为清华系旗下的诚志股份因战略转型新能源产业，从而将诚志永丰剥离。 彼时，诚志股份以9073万元的价格将诚志永丰100%股权转让给启迪科服。财报显示，诚志永丰2015年1-10月实现营收4998.1万元，净利润713.16万元；2014年营收4237.88万元，净利润-609.48万元。 公告称，截至评估基准日2015年10月31日，诚志永丰评估后的净资产价值为9073万元，比账面净资产2280.06万元增值6792.94万元，增值率为297.93%。 诚志永丰在启迪科服旗下培育三年后，此番终于决定注入启迪古汉。 公开资料显示，"启迪系"是清华控股旗下继"紫光系""同方系"之后的第三个资本派系，主要专注于科技服务业、教育培训、生物医药、节能环保等领域。 "启迪系"在A股控制两家上市公司，一家是医药平台启迪古汉，另一家是环保领域的启迪桑德。 回溯公告，2015年1月，启迪科服通过受让紫光集团所持的启迪古汉（时称紫光古汉）18.61%股权，成为上市公司控股股东。 启迪科服入主后，解决了股东遗留问题，并扭亏为盈成功保壳。2017年度，启迪古汉实现营业收入3.44亿元，同比增长8.23%；实现归属净利润1917万元，同比下降65.25%。 值得关注的是，从2017年开始，启迪科服连番增持启迪古汉股份，一年内两度举牌上市公司。截至2018年3月31日，启迪科服持股比例已从去年初的18.61%增持至29.14%，离要约收购红线30%仅一步之遥。 【2018-12-29】启迪桑德(000826)环卫、再生资源创新发展 固废龙头再起航
启迪桑德是国内固废龙头企业，公司致力于发展成为一流的全产业链综合环境服务商。主营业务涉及固废处置、互联网环卫、再生资源回收与利用、水务业务、环卫专用车辆及环保设备制造等诸多领域，借助互联网平台对环卫、垃圾分类收运、再生资源回收利用等进行智能化管理，通过各产业链之间的有机协同、关键环节的有效掌控形成了整体核心竞争力。 环卫业务方面，公司是环卫行业龙头，拿单能力突出，2018年上半年新签订单增速高达90%。环卫车辆类型丰富，实体废物回收站增强环卫前端业务粘性，模式有望在全国复制。预计未来几年环卫业务仍将保持高增速。 再生资源回收利用业务方面，随着电器电子报废高峰期的来临，行业有望加速释放，政策红利将有效扭转行业颓势，提升业务平均毛利率水平。公司构建易再生网上交易平台，形成线上线下再生资源回收全产业链。待新政出台后，行业规模提升，将逐步释放订单。 盈利预测及投资建议。公司大固废产业链逐步完善，环卫业务模式领先并进入盈利期，再生资源业务受益政策红利，运营收入占比超过五成，经营稳健，融资渠道丰富，资金较为充足。预计公司2018-2020年归母净利润分别为14.79、18.32、22.56亿元，EPS分别为1.03、1.28、1.58元，以当前10.45元的收盘价计算，对应PE分别为10.11、8.16、6.63倍，给予公司"推荐"的投资评级。 风险提示。环卫市场化进程低于预期、再生资源财政补贴发放时间不及预期、项目推进不及预期、资金成本进一步提升、业绩增长不及预期、国内外二级市场系统性风险。 【2019-01-28】启迪设计(300500):预计2018年净利润同比增长50%至70% 1月28日盘后，启迪设计（300500）发布了2018?年度业绩预告，报告期内，归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元至1.20亿元，同比增长50%至70%。公司表示，报告期内，公司完成收购深圳嘉力达节能科技有限公司，自2018年3月起纳入合并报表范围，因此经营业绩有较大幅度的提升。 |
