冠福家用(002102)重组获批 公司进军医药中间体
能特科技——医药中间体小巨人 能特科技由陈烈权先生与国家“千人计划”蔡东伟博士领先，两人“合成路线+生产工艺”强强联合，构成了公司的核心竞争力。 公司仅致力于开发拥有绝对工艺成本优势的项目。主导产品之一孟鲁司特钠中间体（MK5）上市后，在短短几年时间便凭借在工艺成本上的绝对优势，将众多竞争对手纷纷逐出。另一主导产品2,3,5-三甲基氢醌于2013 年上市，该产品是VE 生产所需的重要中间体，我国长期依赖于高价进口间甲酚进行生产。能特科技的新工艺设计，摆脱了对间甲酚的依赖，原料来源充足、价格便宜，将对原有的间甲酚工艺产生巨大冲击，未来2-3 年内 VE行业有望进入重新洗牌阶段。公司即将生产他汀类中间体，是他汀类结构的共有主环，可用于生产阿托伐他汀、瑞舒伐他汀等各类他汀类药物。鉴于公司之前的成功，我们有理由相信该项目将带动行业内的又一次变革。 我们预计公司2014 年-2016 年的EPS 分别为0.23、0.32 和0.41 元。公司当前股价10.02 元，对应 2014-2016 年市盈率分别为43.57、31.27 和24.20 倍，给予对公司“买入”评级。 |
