300273 和佳股份
业绩：2014-03-31 每股资本公积:0.731 营业收入(万元):19154.33 同比增36.28%；2014-03-31 每股未分利润:0.650 净利润(万元):5270.90 同比增48.21% 主营：一直从事医疗设备的研发、生产、销售和服务。从公司创业之初的微波治疗仪起步，截至目前，公司已经形成肿瘤微创治疗设备、医用分子筛制氧设备及工程、常规诊疗设备和医疗设备代理经销四大业务板块，并依托在肿瘤微创治疗和医用制氧领域的技术优势和丰富的产品储备，成为上述领域内的综合解决方案提供商。公司不存在依赖单一产品的经营风险。 机构点评： 项目以设备为主，盈利较好，风险可控。钦州市中医医院整体打包项目为新建院区和现有院区的医疗设备采购，金额5000万元，由公司提供融资租赁或者买方信贷支持，还款期预计5年。项目全部以设备为主，预计毛利率45%以上（2013年设备经销毛利率44%）。新院按规划是2015年9月竣工，我们预计到4季度开工，但现有院区会先行采购。医院承诺将还款计划纳入未来5年预算支出，从现有收入和新院区所增加的收入优先逐年分期偿还融资款项。同时，钦州市中医院2011年的门急诊量已达20.26万人次，出院病人1.23万人次，业务收入预计在5000万以上，随着新院建成，业务量提升可以支持还款，项目整体风险可控。 整体建设持续推进，全年订单有望达20亿。经过一年的模式探索，公司在承接医院整体建设方面已经积累较好的客户基础。自年初以来，公司已累计签订10.95亿订单，而且单个订单规模有所提高，包括此次签订钦州市中医医院，多数以三甲医院为主。“大病不出县”的新医改政策推动医院建设工程需求持续旺盛。对比2013年，公司可选的客户更多，可以优中选优。全年订单签订量取决于公司的资金状况，目前创业板再融资已放开，如果能融资增厚资金，则公司可撬动的订单量可继续增加。我们维持2014年20亿的订单总量预测。 |
