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钾肥巨头停工停产 控制着全球20%供应或引发价格波动(概念股) ...

2020-8-26 08:57| 发布者: adminpxl| 查看: 1851| 评论: 0

摘要:   受白俄罗斯总统选举引发的社会动荡影响,一些关系到白俄罗斯经济命脉的关键企业相继宣布停工停产,其中就包括世界两大钾肥卡特尔之一的白俄罗斯钾肥厂(Belarus Potash Company ,BPC)。据悉,BPC从8月17日开始 ...
  受白俄罗斯总统选举引发的社会动荡影响,一些关系到白俄罗斯经济命脉的关键企业相继宣布停工停产,其中就包括世界两大钾肥卡特尔之一的白俄罗斯钾肥厂(Belarus Potash Company ,BPC)。据悉,BPC从8月17日开始已部分停工停产,等待国内局势的好转。

  BPC控制着全球约20%的钾肥供应,其国内存储能力有限,钾肥出口是白俄罗斯重要的美元收入来源。BPC的主要买家包括中国、印度等,和两国签署的供应合同也被视为钾肥市场的基准。商务部数据显示,2019年我国进口白俄罗斯氯化钾187万吨,仅次于加拿大和俄罗斯。业内分析人士认为,钾肥市场未来的情况取决于停工时间,如果停工长达几周,对市场将会产生重大影响。

  相关概念股主要有冠农股份、富邦股份等。

[2020-08-20] 冠农股份(600251):Q2业绩回暖,存货周转率提升-中报点评
    事件:公司2020年上半年实现营业收入15.87亿元,同比下滑5%;归属于上市公司股东净利润1.77亿元,同比增长74.85%;扣非后归属于上市公司股东净利润1.26亿元,同比增长34.73%,对应EPS0.2278元。。
    二季度恢复迅速,营收、净利润高增长。公司二季度单季实现营业收入12.52亿元,同比增长70.38%,归母净利润1.41亿元,同比增长123.53%,扣非归母净利润1.41亿元,同比增长143.47%。上半年业绩主要因为一季度受到新冠疫情影响较大,营收略有回撤,但不影响整体业绩的稳步攀升。
    存货大幅削减,存货周转率显著提升。上半年公司存货为5.1亿元,相较去年同期减少了6.49亿元。其中原材料账面余额为0.16亿元,相较去年同期减少了0.26亿元;库存商品账面余额为4.32亿元,相较去年同期减少了6.6亿元。存货周转天数从178天下降至132天,存货周转率从1.01提升至1.36。
    股权激励提升核心人才积极性。公司在6月1日审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》,向106名公司高管、中层管理、核心技术人员等激励对象授予648万股限制性股票,授予价格为2.72元/股。我们认为公司通过股权激励计划,可以有效提升核心骨干的积极性,确保核心团队稳定。
    盈利预测:我们预测公司2020-2022年实现归属于母公司净利润分别为2.96亿元、3.26亿元、3.44亿元,对应EPS分别为0.38元、0.42元、0.44元,当前股价对应PE分别为24.5/22.2/21.1倍。维持"审慎推荐"评级。
    风险提示:产品销售不及预期的风险;行业景气度下滑的风险;资本市场系统性风险等。

[2020-04-03] 富邦股份(300387):疫情期间保供应+数字农业业务多维变现,20Q1业绩迎来开门红!
    事件:公司发布2020年第一季度业绩预告,报告期间预计实现归母净利润4128.50万元至4316.16万元,较上年同期增120%-130%。
    核心观点:公司在新冠疫情背景下仍取得2020年第一季度开门红,原因有三:1)疫情期间提供稳定供货能力,保障国内外生产基地、营销网络正常运转,确保下游客户需求得到满足。国际方面,公司于摩洛哥OCP进行的技改项目正常实施;国内方面:公司通过与中化国际(600500.SH)旗下主营化工物流的思尔博公司、中铁物流等合作,确保肥料助剂的供应及服务在疫情期间仍可稳定持续地开展。根据公司于20年2月发布的投资者关系活动记录表,有相当多的客户在疫情期间向公司寻求支援、应急,为公司增加市场份额取得先机。从Q1业绩预告来看,公司因解决疫情期间运输难问题,及时满足了下游客户需求,也使市场份额进一步得到提升;同时,公司还通过在线销售服务,使销售费用得到了进一步降低。
    2)疫情期间组织直播活动,发挥国内数字农业领先企业影响力,打开数字农业业务线上营销渠道。
    公司作为中国农业技术推广协会数字农业分会会长单位,在疫情期间组织了"抗疫情、保春耕"系列直播活动,提升了公司在数字农业领域的影响力及知名度,使土壤检测、特种肥料等数字农业技术相关的新业务的收入得到较大增长;3)数字农业技术成果应用商业化持续变现中,公司发展第二曲线渐成。公司于2016年向数字农业方向转型升级以来,以"土壤"为核心积累了大量数字农业"卡脖子"技术,现已可基本覆盖种植链各环节需求,有效提高种植效率。2020年1月,公司发布与中关村大数据产业联盟拟设土壤大数据研究院的相关公告,将加速土壤大数据成果产业化。2月的投资者关系活动记录表中,公司提及将通过提供知识产权转让等服务来打造公司发展的第二曲线。根据第一季度业绩预告,公司与知识产权转让业务相关的技术咨询等服务类业务收入快速增长,包括技术咨询、工艺设计、专供设备及配套助剂等产品与服务。我们认为,公司在数字农业技术成果转化方面已有可行变现模式,未来随公司技术渐获市场认可,公司发展的第二曲线将逐渐成形,并将为公司业绩增长提供稳定势能。
    盈利预测与投资建议:1)根据公司2019年业绩预告修正,受疫情影响,公司与摩洛哥OCP关于数字农业与肥料的知识产权转让系列合同涉及收入回款进度受影响;2)国内传统助剂业务受下游化肥零增长影响缩减业务规模,我们下调公司2019-2021年营收为5.9/8.0/10.4亿元(前值7.2/9.4/12.3亿元),净利润0.7/1.3/1.9亿元(前值1.0/1.5/2.3亿元)我们看好公司在境外业务的扩张,以及数字农业商业化进程加速推进,维持"买入"评级。
    风险提示:正式公告业绩变动风险,公司发展/业务合作开展不及预期

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

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