中国石化(600028)2014年原油产量突破5000万吨 同比增长8.35%
中国石化公布2014 年经营数据 2014 年，中石化实现油气产量4.80 亿桶，同比增长8.53%；实现原油加工量2.35 亿吨，同比增长1.48%；汽油产量5122 万吨，同比增长12.42%；柴油产量7426 万吨，同比下降4.06%；乙烯产量1070 万吨，同比增长7.20%。 1. 油气开采业务：原油产量首次突破5000 万吨 2. 炼油业务：原油加工量稳步增长，柴汽比逐年下降 3. 化工业务：行业景气度回升，乙烯产量继续增长 4. 成品油销售：单站加油量效率不断提升，关注混改进展 5. 盈利预测与投资评级 我们预计公司2014-15 年EPS 分别为0.45、0.45 元。原油价格快速回落成为影响公司业绩的重要因素。 我们给予公司“增持”投资评级，目标价6.81 元（按照资产价值重估方法），对应2014 年15 倍PE。 6. 风险提示 短期（4Q14、1Q15）业绩下降；原油价格继续回落；天然气价格可能下调。 |
