高通反垄断处罚点评:芯片产业迎来发展机遇,专利价值得到重估
近日,国家发改委对高通垄断行为作出处理,指出高通利用其在专利许可市场和基带芯片市场的支配地位,实施了收取不公平高价专利费、搭售非无线通信标准必要专利许可、在基带芯片销售中附加不合理条件等垄断行为,对其处以罚款60.88亿元。同时,高通主动提出降低专利费用、提供专利清单、取消专利反授权、不搭售非必要专利等一揽子整改措施。对此我们点评如下: 处罚高通,增强我国在芯片领域的话语权。这是我国首次对国际芯片龙头进行的反垄断调查,最终以高通被罚款60.88亿元、并主动提出降低专利费、取消专利反授权等一揽子整改措施收场,意义深远。中国运用反垄断武器,保护了产业链的发展及消费者的利益,增强了在芯片领域的发言权,也为我国未来在芯片领域的崛起埋下伏笔。 信息安全备受重视的大背景下,芯片产业迎来新的发展机遇。在我国高度重视信息安全的背景下,芯片的自主可控无疑是重要的一环。14年9月,千亿规模的国家集成电路产业投资基金成立,重点投向芯片制造领域,通过政府资金撬动民间投资,从而推动我国芯片产业的大发展。另一方面,高通降低专利费用后,小的芯片厂商生存压力变大,行业洗牌将加剧。且高通提出未来将加大在中国的投资,存在与国内厂商深度合作的可能。芯片产业在国家政策支持、行业重组提速背景下投资机会显现,可关注大唐电信、振华科技。 反授权取消,专利价值迎来重估。按照此前高通的反授权协议,我国被许可厂商必须将自己的专利进行免费的反向许可,并不得向使用高通芯片的厂商收取专利费用。此次高通取消了专利反授权,原有的专利保护伞被打破,国内终端厂商将存在专利战的可能,专利的价值将凸显。拥有专利优势的公司将在竞争中占据主动,推荐中兴通讯(已连续三年在全球专利申请数上排名前二),关注大唐电信(拥有大量的TD专利)。 对智能机厂商形成正面影响,但预计影响有限。整改后,高通对于在国内销售的手机,会以售价的65%为基数收取专利费用,并将4G设备的许可费率降至3.5%,同时不再捆绑不必要的专利,将使专利费大幅下降。对于整体智能机厂商形成正面影响,手机成本将会有一定的下降,但考虑到目前的行业竞争格局和价格战激烈程度,我们预计对整体智能机厂商的利润改善有限。 投资建议:推荐专利优势明显的中兴通讯,关注芯片产业大发展机遇下的大唐电信、振华科技。 风险提示:芯片产业发展不达预期,政策推进低于预期。 |
