食品饮料行业2015年第5周周报：节前白酒股将有强势表现
投资摘要： 上周行情回顾。上周食品饮料行业指数下跌2.56%，上周沪深300指数继续大幅下调，行业跑赢沪深300指数2.04个百分点。上周食品饮料细分行业全部下跌，跌幅最小的三个行业是调味品、其他食品和肉制品。 行业估值。从估值方面看，上周末食品饮料行业PE估值(TTM)21.8倍，估值水平相比上上周继续下降，相对A股估值溢价水平在1.41倍，相对估值接近一年以来最低水平。目前仅有白酒行业2015年估值低于15倍PE，肉制品和葡萄酒行业估值在20倍PE以下，乳制品行业2015年估值为20倍PE. 行业重要新闻和公司公告。1)高端白酒节前价格有所上升；2)洋河借预调鸡尾酒转战低度酒市场；3)通葡股份购买酒水电商平台；4)伊利股份对外投资产能扩建；5)佳隆股份2014年业绩增长3.73%。 投资策略。本周临近春节，考虑临近春节物流问题，春节前销售旺季将在本周基本结束。综合来看，春节旺季白酒销售的特点有两个特点：1)高端白酒一批价格快速回升，元旦前后高端白酒价格同比去年同期价格还要低，但临近春节一个月高端白酒价格呈现快速回升状态；2)中低端白酒销量稳定增长，部分中档酒厂旺季前销售旺盛，例如古井贡酒。白酒需求在今年旺季呈现继续恢复的趋势，看好白酒行业一季度业绩的回升，白酒行业估值的提升得看第二季度。 下周重点推荐的公司。古井贡酒、洋河股份、老白干酒、百润股份、海天味业、汤臣倍健、三全食品和伊利股份 |
