家用电器：低估值，业绩稳，值得关注
投资要点： 行业及公司新闻。 1. 海信发布ULED 曲面电视新品通过大数据挖掘新服务模式。 2. 美的将推出用“微信控制”的智能空调。 3. 海尔联合三菱、海立发布两大压缩机技术。 4. 海尔发布全球首款48V 全直流太阳能空调。 5. TCL 集团3月LCD 电视产品销量为163.9万台，同比增长16.6%。 原材料价格。 原材料价格方面，上周铜周均价环比上行0.05%，长江金属现货铜价报收于43640元/吨；铝价报收于13140元/吨，环比下行0.25%；塑料价格指数环比上行0.72%。 市场表现回顾。 上周家用电器行业指数上涨1.08%，同期沪深300涨幅4.17%，行业跑输市场3.09个百分点，在申万二十八个一级行业中排名第24位。万和电气、顺威股份、奋达科技等涨幅居前。从估值来看，截止4月10日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为19.25倍，沪深300市盈率为15.7倍，估值溢价率22.61%，环比前周下降3.55个百分点。 投资策略。 地产政策的向好对家电的影响体现在两个方面：一是装修需求释放，二是对行业的估值压制减弱。整体来看，尽管家电需求端表现平淡，体现在营业收入的增长上缺乏亮点，但在原材料价格低位运行、行业渠道变革、产品升级、转型提效等因素影响下，行业整体实现了较为稳定的增长。家电虽为制造业，但也在经济新常态下朝智能制造、互联网++方向转型，稳定的业绩增长以及目前相对较低的估值水平值得更多关注。 个股方面建议关注青岛海尔、美的集团、爱仕达、TCL 集团和兆驰股份. |
