电信行业：降低服务资费和更快的网络促使移动用户增长
2015 年推出一系列的电信业政策和计划以推动移动互联网的发展，包括政府推出的“互联网+”和“宽带中国2015”，和电信运营商降低服务资费和提高网络速度。 2015 年4G 用户将可达至3 亿。预计中国移动(00941 HK)、中国联通(00762 HK)和中国电信(00728 HK)将分别削减2015 年移动服务资费35%、20%和30%。预计2015 年中国移动将维持最高的4G 市场份额，超过83%，但将影响其ARPU 值。 开放固网宽带市场给私人企业以提高“最后一里”的发展。私人公司可以从运营商的互联网络上建设光纤至用户的建筑物，及以虚拟运营商的模式运营。 维持“跑赢大市”的行业评级，是由于加快4G 用户增长、更好的网络覆盖和开放固网宽带市场。行业首选为中国联通(00762 HK)，投资评级为“买入”及目标价为17.00 港元。目标价相当于23.3 倍15 年市盈率、19.9 倍16 年市盈率、17.6 倍17 年市盈率及1.3 倍15年市净率。 |
