基础化工：拥抱五大风口 关注3股
围绕风口精选个股。选股的策略是从基础化工行业的机遇中发掘，根据终端行业景气程度，集中梳理五大风口：上游成本减轻、兼并重组集中、一带一路、打破国外垄断和玩转供应链金融，分别推荐上海石化(0338.HK)、佰利联(002601.SZ)、中石化炼化(2386.HK)、阿科力(430605.OC)、金发科技……【点击查看全文】 基础化工2015年中期投资策略：直面痛点，拥抱五大风口 行业经营有所改善，业绩持续反转尚不明朗。2015Q1 行业整体净利率为3.26%，同比上涨了0.45%，连续两年上涨；资产负债率达到59.7%，环比略有下降，但依然维持在高位；经营性现金流量净额55 亿，同比增长127.3%，与同期归属于上市公司净利润基本相当；氮肥、磷肥、复合肥、其他化学原料及制品、锦纶、氟化工等子行业改善明显。 制造业缺乏亮点导致需求整体疲弱。全球经济逐步复苏，美国、日本经济稳步复苏，欧洲经济复苏能否持续还有待观察，中国、巴西、印度等新兴经济体经济转型压力大，中国经济疲弱对基础化工品的需求疲软。国内石油和化工行业经济运行总体稳中偏弱，经济下行压力特别严峻。 化工行业五大痛点。化工行业直面诸多困难和挑战，特别是环保和安全的高压，原料多元化竞争给行业带来急剧变革，产能过剩VS 需求疲软，行业缺乏拳头产品和核心技术，创新机制尚未完善，要素价格改革路径模糊。 化工行业面临的机遇，表现为五大风口。困境挑战的另一面是机会，梳理五大风口：原油价格维持低位，下游成本减轻；部分子行业趋向集中；借“一带一路”逢势布局；高端产品打破国外垄断；互联网+供应链金融助推升级。 围绕风口精选个股。选股的策略是从基础化工行业的机遇中发掘，根据终端行业景气程度，集中梳理五大风口：上游成本减轻、兼并重组集中、一带一路、打破国外垄断和玩转供应链金融，分别推荐上海石化（0338.HK）、佰利联（002601.SZ）、中石化炼化(2386.HK)、阿科力(430605.OC)、金发科技（600143.SH）。 |
