通信：风格切换中寻找白马
长期重点推荐：海格通信(16.13,-0.760,-4.50%)、大唐电信(21.61,-1.460,-6.33%)、中兴通讯(17.75,0.140,0.80%)、烽火通信(24.46,-1.030,-4.04%)、航天信息(55.91,0.000,0.00%)。 近期重点推荐：荣信股份(21.10,-1.540,-6.80%)、吴通通讯、茂业物流(14.69,-0.500,-3.29%)、亿阳信通(17.10,-0.750,-4.20%)、二六三(13.89,-0.550,-3.81%)、世纪鼎利(28.57,-1.430,-4.77%)。我们认为市场风格切换下，业绩和估值是挑选个股的首先要考虑的因素，故事在上半年基本都讲完了，未来需要寻找真正成长的标的。 1、【估值可看，稳健的白马品种：中兴通讯、航天信息】 中兴通讯，上半年公司业绩持续大幅攀升，主要得益于国内外4G 与政企等业务快速增长。2015、2016 借助全球和中国信息基础设施升级、一带一路(2005.83,-36.210,-1.77%)的海外实施，预计公司业绩持续增长。 航天信息，防伪税控业务未来三年受益于营改增的大规模推广和小规模纳税人使用机具的渗透率提高，业绩有望持续保持30%以上的增长，同时基于税务数据的互联网金融市场空间巨大，随着公司在该领域的陆续落地，将带来公司估值的不断提升。 2、【国家意志体现，政府主导的趋势：大唐电信、烽火通信、海格通信】 大唐电信：不止是教育，还是更多的政府资源的互联网+平台。横向对比，不考虑系统性风险，我们认为大唐电信的市值被低估。芯片领域，长期来看，我们认为大唐电信作为国家产业基金股东之一，大概率跟随国家战略走出海外，在工业芯片、军事芯片等多个领域助力国家扼守信息安全(2137.15,-63.570,-2.89%)的要害，我们认为大唐电信目前处于价值洼地，是未来国家意志杨帆海外的战略储备品种。 烽火通信：考虑到烽火星空在信息安全细分领域处于行业龙头地位，作为成长行业的稀缺标的，我们认为该项业务应该享受高估值。和alantir 一样作为美国的大数据分析国家御用机构，其历史使命和承担的责任和中国的烽火星空十分的相似，考虑到中国在安全领域的愈发重视，我们非常看好烽火星空在国内的发展。 3、【转型方向明确品种：吴通通讯、荣信股份、茂业物流、二六三、世纪鼎利】吴通通讯：移动互联(3072.91,-96.890,-3.06%)网“卖水者”，企业短信服务提供商和互联网广告提供商；荣信股份：企业短信龙头企业；茂业物流：企业短信市值最小公司，未来资产注入预期；二六三：布局海外区域国人移动通信需求；世纪鼎利，积极转型教育。亿阳信通，上市公司积极回购，大股东大额参与增发锁三年，未来转型大数据和医疗信息化领域。 |
