农产品行业第50周周报：继续把握畜禽产业回暖行情，关注农垦政策利好投资机会
一、本周重点行业观点养殖业 上周我们召开白羽肉鸡行业专家电话会议，主要观点如下：1、目前农业部已对法国禽类采取禁运措施，12月份引种计划已无法实现，今年预计引种70万套。2、美法同时禁运后国内祖代鸡只能从新西兰进口，产能限制原因年引种量只能达20-30万套。3、美国禁运至少在明年6月前无法解除，祖代鸡引种将迎来6个月断档期。若明年美国禁运解除全年引种预计50-60万套。4、目前行业处于去产能阶段，此次事件或许成为产能从供需过剩向平衡甚至短缺趋势转变的催化剂，预计白羽鸡景气行情将提前到来(此前预计白羽肉鸡价格独立上涨行情在明年三季度，预计这一过程会加速到来). 本周猪价继续上涨，年前上涨趋势已逐步确立。本周生猪价格16.72元/公斤，周环比上升1.33%。随着天气转凉后腊肉腌制季节的到来，生猪需求将持续回暖，而去年12月到今年2月份时正是能繁母猪存栏淘汰最剧烈的时间，对应现阶段生猪供应最为紧缺的时候，因此我们预计到冬至前猪价将维持持续上涨趋势，预计高点将在18~19元/公斤。 坚定看好养殖板块投资机会。我们认为，畜禽养殖行业景气将维持较长时间，行业仍会有重大投资机会，标的方面重点推荐：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。此外生猪养殖板块重点推荐：牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份和雏鹰农牧。 种植业 上周中共中央、国务院发布《关于进一步推进农垦改革发展的意见》，《意见》中关于创新土地管理方式的内容超出市场预期，为后期垦区土地资产注入和土地整合扫除了障碍。我们认为，改革将对垦区企业形成实质性利好。具体体现在：(1)集团优质资产注入。农垦应实现政府职能与经营性资产相分离，未来农垦系统优质的农场、企业等资产有望整合注入上市公司平台。(2)引入民营资本，激发企业活力。按照“股权多元化”的改革方向，垦区企业将吸引民间资本入驻，提升管理水平和经营效率。(3)市场化进一步推进。按照“农场企业化”的改革方向，垦区土地租金将实行市场化定价，体现土地合理价值。 重申对农垦板块的看好。重点推荐标的：北大荒——公司及集团土地资产雄厚，且未来将不断推进股权多元化改革；农发种业——集团资产注入预期强烈且未来有望成为土地资产证券化的整合者；同时建议积极关注海南橡胶、亚盛集团。 |
