环保公用行业(含新三板)周报：环保部设立土司，土壤修复地位显著提升
本期板块表现： 公用事业板块整体下跌，电力及燃气子版块上涨。上周沪深300指数上涨4.95%，创业板下跌5.35%，公用事业整体下跌0.54%。子板块电力板块上涨1.11%，水务板块下跌2.82%，燃气板块上涨0.28%，环保工程及服务下跌3.99%。 本期行业观点： 环保板块观点：(1)16年政府工作报告发布，节水进入约束性指标。政府工作报告首次明确提出用水量的要求，十三五期间单位GDP用水量要下降23%。此前，国务院颁布的《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》中指出将培育以经营中水业务为主的水务公司合理形成中水回用价格，鼓励中水经营市场化。结合二者，我们判断未来中水循环利用将成为十三五节水目标的达成过程中重要一环，水务板块打开发展空间。 (2)环保部结构变革新设“水、气、土”三司，土壤防治地位提升。此次环保部撤裁污染防治司和污染物总量控制司，设置精而专以水、大气、土壤命名的环境管理司，显示了污染防治由总量控制向质量控制转变的决心，并提高了监测执法垂直管理的可实施性。在土十条落地前设置专门机构，且土壤防治职责由自然生态保护司兼任，我们认为土壤短期将成为环保板块景气度最高部分。重点推荐高能环境等土壤龙头企业。 公用板块观点：(1)北京、广州两大国家级电力交易中心挂牌成立。《北京电力交易中心组建方案》提到，北京电力交易中心主要负责跨区跨省电力市场的建设和运营，负责落实国家计划、地方政府协议，开展市场化跨区跨省交易。《广州电力交易中心组建方案》提到，广州电力交易中心主要负责落实国家西电东送战略，落实国家指令性计划、地方政府间框架协议，为跨区跨省市场化交易提供服务。 我们认为从交易中心公布的工作内容看，其职能是完成国家跨区电力指令性计划，而非市场竞价交易，象征意义大于实际意义。但我们持续看好电力体制改革推动下的“大能源互联网”板块，重点推荐韶能股份、红相电力、郴电国际、福能股份，关注广安爱众、桂东电力、*ST乐电、文山电力。 (2)中国银行向俄罗斯天然气巨头贷款20亿欧元。据《华尔街日报》报道，俄罗斯国有天然气巨头PAOGazprom从中国银行拿到一笔20亿欧元的贷款，这是该公司有史以来规模最大的双边信贷。Gazprom并未披露这笔贷款的具体条款，能源专家认为中国将利用这笔贷款作为一种议价手段，两国可能就俄罗斯向中国提供能源的价格问题展开重新谈判。我们认为在西方国家经济制裁俄罗斯的大背景下，俄罗斯经济对中国的依赖程度逐步提高，中俄两国在油气领域的合作有望加强，未来随着国内油气体制改革的推进和进口气源的丰富，国内天然气市场的价格有望继续下行并带动需求回暖。重点推荐国新能源、万鸿集团、中天能源，关注天壕环境、陕天然气、广州发展、申能股份、大通燃气、深圳燃气、升达林业、胜利股份。 重点池推荐： 1、公用行业：1)水电：桂冠电力、长江电力、黔源电力、川投能源、湖南发展；2)燃气：国新能源、天壕环境、陕天然气、中天能源、万鸿集团；3)能源互联网：首航节能、红相电力、韶能股份、福能股份、广安爱众、郴电国际； 2、环保行业：高能环境、兴源环境、南方汇通、博世科、汉威电子、先河环保 |
