保千里(600074)定增过会 智能视像平台呼之欲出
入口抢占，增强盈利水平。众所周知，过去5 年是以智能手机为主要代表的硬件时代，而随着智能手机发展速度逐渐趋缓，新智能硬件顺利接棒。新智能硬件时代是以构建生态圈为核心的。保千里打造的就是智能视像生态圈，通过本次定增募投项目，本次募投项目的实施， 将显着增强公司的盈利能力，也将为公司"智能硬件+互联网"战略奠定强大的用户基础。 技术储备，增厚技术积淀。公司通过本次募集资金建设光机电基础研发实验室、仿生智能算法图像实验室和视像云平台等关键技术进行前瞻性研发，能够保证公司产品技术先进性的同时，强化公司在智能硬件领域的综合竞争力，巩固行业领先地位。 布局云计算，提升大数据服务质量。智能硬件既是入口，也是使用功能的载体，而云端则是智能硬件结合云计算、大数据等整体服务能力的体现， 是智能硬件生态圈核心竞争力的体现。云端大数据平台的建设， 对公司智能硬件终端所产生的数据进行采集、存储和管理，同时进行数据接口应用、大数据挖掘以充分推动基于大数据的商业服务， 提升硬件的竞争力。 维持"推荐"评级。我们看好公司的战略规划和围绕视像业务的战略布局，我们预计16、17、18 年EPS 分别为0.28 元，0.42 元、0.58元。对应PE 分别为46 倍、30 倍、22 倍，考虑到公司募投项目的相继落地，以及所在行业的高成长属性，给予公司"推荐"评级。 风险提示：项目进展不达预期；下游客户推进速度进不及预期。 |
