酒店、餐馆与休闲Ⅲ行业：中报业绩预告捷报频传，三家净利预增超五成
报告要点 本周核心观点及投资建议 上周13家上市公司（共33家）陆续披露中报或业绩预报，从已披露的情况来看：8家公司净利预增、4家扭亏为盈，仅1家预期亏损。整体而言出境以及景区板块表现依旧亮眼，凯撒旅游、中青旅以及宋城演艺净利预增均超过五成，而酒店板块继续承压。维持出境以及景区看好的判断，考虑到法国尼斯国庆日遭袭、土耳其发生政变等影响因素短期将对出境造成情绪上的压制，本周继续推荐景区类个股：宋城演艺、峨眉山A、张家界、黄山旅游及中青旅。 下半年我们建议把握三条主线进行布局：（1）稳健景区个股，推荐受益交通改善且布局休闲古镇的低估值自然景区黄山旅游、张家界、峨眉山A以及异地项目加速复制的休闲景区宋城演艺和中青旅;（2）确定性高成长股，推荐出境游条线众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际（增资喜游及荷杭假期切入出入境市场）以及打造“田野牧歌”品牌三特索道;（3）主题投资机会，建议关注体育旅游相关股国旅联合（停牌）和国企改革相关股岭南控股（停牌）、金陵饭店。 上周旅游板块行情回顾 上周中信餐饮旅游指数上涨1.92%，分别跑输上证综指0.30个百分点和沪深300指数0.71个百分点。根据中信行业分类，上周餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜的第二十一位;个股上，涨幅前三分别是大连圣亚（7.01%）、全聚德（5.54%）以及三湘股份（4.67%）;跌幅前三分别是九华旅游（-10.53%）、大东海A（-3.37%）以及西藏旅游（-3.32%）。 上周行业数据更新 全国旅游饭店业协会数据显示，2016年6月全国样本星级饭店客房平均出租率56.51%，同比上升0.33%;平均房价353元/间，与去年同期持平;客房收入比45.79%，同比上升2.83%;餐饮收入比39.00%，同比下降2.27%。 上周行业重要新闻概览 五大旅游业新业态值得关注;暑期游大热，高端定制悄然走向前台;上海迪斯尼乐园开业不到1个月，接待游客已近100万;途牛进军在线机票酒店预订市场，发力自由行;携程牵手法甲尼斯队，众旅企力拓体育旅游。 风险提示 旅游业突发事件（交通事故、恐怖袭击等），并购不达预期。 |
