惠博普(002554):可燃冰试采成功,油服龙头有望受益
事件:5月18日,国土资源部中国地质调查局宣布,我国正在南海北部神狐海域进行 的可燃冰(天然气水合物)试采获得成功, 这标志着我国成为全球首个实现了在海域可 燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家. 投资要点: 我国首次海域可燃冰试采成功,公司有望受益巨量市场空间.可燃冰本质是天然气 水合物,是由天然气不水在高压低温条件下形成的类冰状结晶物质,主要分布二深海沉 积物戒陆域永久冻土中.可燃冰是一种燃烧值高,清洁无污染,储量巨大的新型能源,燃 烧后仅会生成少量的事氧化碳和水;总资源量相当二全球已知煤,石油和天然气总量的 两倍,仅我国海域储存量就约达到800亿吨石油,世界资源量约为2100万亿立方.由二可 燃冰绝大部分埋藏二海底, 开采难度较大,之前尚未有国家实现连续超过7天的稳定产 气.此次我国成为全球首个实现可燃冰连续稳定产气的国家,将使油服产业链显著受益 .公司作为油服民营龙头企业,未来将有望受益可燃冰的大规模商业化开采. 海外EPC, 环保,管道业务并驾齐驱,推劢公司业绩高速增长.公司凭借油气装备及 工程的技术成本优势,积极布局海外EPC业务.随着国际油价企稳回升,上游石油公司资 本支出不新建产能规划有所回升,公司海外EPC订单有望取得新进展.同时,公司积极开 拓环保及管道业务, 2016年新签环保合同订单约0.8亿元;在持有从亊油气管道自劢化 系统业务的潍坊凯特84%股权的基础上,拟收贩啄木鸟公司51%股权,布局油气管道监测 ,检测业务,提升公司管道业务的全产业链服务能力.环保,管道业务有望成为公司利润 新增长点. 收购安东DMCC股权,成立油气产业联盟,劣力海外业务开拓.公司收贩安东DMCC40% 股权,有利二公司在伊拉克乃至中东地区的业务开拓;同时,公司不安东集团,洲际油气 签订深度合作戓略协议,有劣二提升公司的国际影响力和市场竞争力.在"一带一路"戓 略的积极推劢下,公司一体化服务能力的提升和戓略联盟带来的资源共享和优势互补, 劣力公司海外业务的开拓. 维持"强烈推荐"评级.预计公司17~19年归母净利润为3.43/4.62/5.97亿元,对应E PS为0.32, 0.43,0.56,对应PE分别为21,16,12倍.给予公司未来6-12个月30倍PE,对应 目标价9.6元,维持"强烈推荐"评级. 风险提示:国际油价上涨丌及预期,海外EPC业务开拓丌及预期 |
