万邦达(300055):一季报业绩大幅增长,业绩拐点已现
事件: 2017年4月26日, 万邦达发布2017年一季度报告,公司一季度实现营业收入3.92亿 元,同比增长22.71%,实现归属上市公司股东净利润1.02亿元,同比增长45.25%. 主要观点: 一季度业绩大幅增长,主要系伊科思项目顺利推进.2017年一季度,伊科思碳五/碳 九分离及综合利用EPC项目进展顺利,已收到部分设计和工程款项,确认收入1.08亿元. 项目预计2017年年底投产, 将给公司带来近10亿元工程款收入.预计产能释放后,化工 新材料业务将带来23亿元新增收入. 煤化工行业回暖,工业水业务有望复苏.4月份,公司中标神华工程近1.94亿元工业 废水处理利用项目第一阶段工艺包及工程设备采购,项目金额占2016年营业收入11.5% ,将对公司业绩带来积极影响. 增资吉林固废,深化产业链布局.一季度,公司以2.28亿元增资吉林固废,持续加码 固废业务,深化环保产业链布局. 投资建议:公司2016年净利润2.62亿元, 略低于我们预期的2.87亿元.2017年一季 度伊科思项目推进顺利, 若年底顺利建成,将使公司主营业务收入大幅增加.公司一季 报业绩符合预期, 我们维持公司2017-2018年净利润预测为3.99亿元,5.83元,对应EPS 为0.46元/股,0.67元/股.公司业绩拐点已现,维持"增持"的投资评级. 风险提示:工程承包业务低于预期;新材料项目建设进度低于预期. |
