佳都科技(600728)新疆布局重要突破 技术应用结合全国拓展加速
【2017-07-19】 事件：子公司预中标新疆安防项目。公司公告，其控股子公司佳都健讯近日预中标新疆巴楚县城区、乡村视频监控、卡口及高空了望机建设项目，预中标金额合计2.38亿元。 新疆安防投入力度大，公司积极布局重要突破。17年新疆安防基础设施建设大力投入，根据政府工作报告信息产业投资达240亿，同比增长71％，而安防是信息产业固定资产投资重要方向，带来相关项目集中落地。公司此次中标，标志着其在新疆地区的积极布局取得了重要突破，为进一步业务拓展奠定良好基础。本次预中标金额2.38亿元，占公司16年度营业收入的8.35%，预计将为公司业绩带来显着提振。 以广东为根据地布局全国，多个省市智慧城市应用拓展。公司08年进入安防行业，专注于视频监控领域，依托广东为根据地，大力加强全国布局和行业应用深化。截止16年底公司非广东业务占比已达35%，在新疆、贵州等区域拓展卓有成效，公司智慧市解决方案已成功在17个省实施。行业应用方面，公司从聚焦公安和交通两大行业应用，到关注教育、司法、政府等行业机会，目前公安以外行业占比也已提升至40%，市场竞争力逐渐显现。 技术与应用相结合，打造"视频云+"立体化社会治安防控体系化。随着平安城市建设推进，海量视频数据、分析作为重要辅助破案手段，传统录像摘要分析早已不能适应如今安防管理的需求，以图像识别、视频结构化处理、深度学习等技术为核心的智能化时代已经来临。公司致力于技术与应用结合，在智慧城市多个领域形成落地解决方案：1）公司"视频云+"立体化社会治安防控体系已在广州、深圳、珠海、佛山等地试点，覆盖各大车站等重要卡口立体化防控；（2）公司智慧警务公安联网平台、实战平台等是广东省公安厅升级视频监控平台项目，并在湛江、青岛等地有项目应用；（3）公司智慧交通公安车辆大数据分析平台等产品也在广州、广西等地有典型案例应用。 探索出成熟的技术-产业转化之路，竞争实力凸显。公司紧跟行业发展核心趋势，不断加强在视频大数据领域的技术储备和研发力量，完善立体化治安防控体系产品线。公司投资云从科技通过产学研布局加速人脸识别商用，其"人工智能基础资源公共服务平台"与百度、腾讯、科大讯飞一起入选发改委《2017年"互联网+"重大工程拟支持名单》，相关产品在银行、公安等领域成功应用。此外公司还融合千视通加码视频结构化、视频图像检索技术和视频大数据分析，相关算法和软件产品已在全国范围公安取得成功应用。 盈利预测与投资建议。我们预测公司2017~2019年EPS分别为0.22元、0.28元和0.37元。我们看好公司在人脸识别人工智能、视频结构化、视频大数据等新IT技术领域的投入和应用前景，看好公司智慧城市业务在全国范围内进一步拓展市场的能力。参考可比公司估值，我们认为可给予公司17年约45倍市盈率，6个月目标价9.9元，维持"买入"评级。 风险提示。智能化产业应用拓展不达预期。 |
