有色金属：有色金属涨声不断 荐8股
重要变化： 1）德国法兰克福公司TerraE计划联合16家德国公司组建联盟，将投资10亿欧元在欧洲新建一座34千兆瓦的电池工厂。 2）本周MB低级钴迎来报复性上涨，单日上涨2.3%至29美元/磅，折合人民币51.6万元，创出年内新高。 3）8月3日，钼铁价格跳涨，单日涨幅达到12%。受环保、天气与检修等原因，钼供应趋紧，而钢厂招标放量，钼供需紧张。 4）稀土价格大涨，供需紧张，氧化镨钕上涨5.2%至40.35万元/吨，氧化镝上涨4.0%至1290元/公斤，价格上行的趋势仍在延续。 5）钨精矿价格走高。今年以来钨精矿价格已从7.4万元/吨，上涨至当前的8.8万元每吨。 5）山东、河北出台2017年冬季采暖季错峰生产的政策文件，要求全省各地各部门在冬季取暖季贯彻执行符合排放标准的氧化铝、电解铝和碳素在冬季取暖季分别限产30%以上，30%左右，50%左右(按生产线计)，企业达不到特别排放限值的，全部停产。 投资策略： 1）坚持铝投资主线，电解铝供给侧改革政策落地，后期进一步去产能减产政策落地和2+26城环保因素带来的减产将彻底改变电解铝供给侧改革过剩的局面，铝价将继续上涨。核心标的：云铝股份、中国铝业，神火股份（煤炭覆盖）等；2）看好三季度新能源汽车产销增长，三大锂电材料或将进入供不应求的阶段。长期来看，双积分政策的实施相当于进一步巩固了国家发展新能源的决心，行业快速向好发展的格局不变，三大锂电材料乐观景气度将长期维持。1.铜箔产业链核心企业：诺德股份、铜陵有色等；2.氢氧化锂产业链核心企业：赣峰锂业、雅化集团、天齐锂业等；3.钴产业链核心企业：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业等；3）小金属看好钼、钨和稀土。近期超预期的钢铁补库招标促进钼价大涨，上游金属品将直接受益于中、下游企业资产负债表修复后，主动加大投资和补库，后期仍有上涨空间，核心标的：金钼股份。矿山、油服、基建等下游行业复苏，钨需求与钨价有望进一步回暖。同时稀土受益于打黑政策推进，需求受新能源汽车带动。稀土与钨，核心标的：厦门钨业、北方稀土等。 风险提示：供给侧改革低于预期等，金属价格回调。 |
