东方国信(300166)应用场景多元 跨平台展现"大数据+"效用
【2017-08-05】 大数据应用场景多元，市场空间巨大 大数据将驱动工业、农业、服务业的创新革命，引领传统产业创新驱动与转型升级。"大数据+"将为传统行业插上创新的翅膀，带来持续发展与创新增长的技术源泉。大数据在各个行业的垂直特色化应用想象空间巨大，应用前景广阔。近三年的国内大数据市场规模年增速均在38%以上，处于高速发展阶段。2016 年国家"十三五"规划纲要出台，大数据发展被提升至战略层面，其带来的市场空间非常可期。 "大数据+"战略在多行业取得成效，业绩优异 公司2016 年收入12.8 亿元，同比去年增长37%，净利润3.28 亿元，同比去年增长43%。公司连续10 年营业收入复合增长率在50%左右，净利润复合增长率60%以上，一直处于高速稳健增长的良好势头中。公司以"大数据+"为战略，紧锣密鼓的加快战略布局，以领先的大数据解决方案服务于通信、金融、智慧城市、公共安全、智慧旅游、工业、农业、医疗、媒体、大数据运营等行业和业务领域，帮助客户从数据中获得价值，得到行业与客户的广泛、高度认可。 外延并购推动公司产品方案在多行业落地 公司推出满足不同行业需求的大数据产品及解决方案，依托产品、技术、人才、管理、经营模式及品牌的优势。近年来积极向金融、政府、互联网、工业、能源、农业等领域横向推广和发展，通过外延并购实现协同效应，不断扩大产业规模和市场范围，提高市场占有率和品牌影响力。 母公司新业务板块增速迅勐，内生增长动力强劲 公司内生的工业和政府等新业务效果初显，未来潜力较大，2016 年收入分别为1.43 亿和1.19 亿，增速分别是48%和283%，随着政府、工业大数据产业和需求的快速发展，未来一年有可能翻倍增长。大数据运营业务布局14 个行业，2016 年收入5800 万，聚焦行业洞察、信控业务和精准营销业务，未来有望实现高增长。预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.43、0.59 和0.77 元，对应的PE 分别为28.8X、21X 和16.3X。和板块其它大数据相关公司相比，2018 年公司的PE 相对处于一个中等偏低的位置，由于公司的业务具有较高成长性，因此给予公司未来12 个月内40-45 倍的合理估值区间，对应的股价为17.2-19.4 元，继续给予"强烈推荐"评级。 风险提示 1）大数据行业政策风险；2）工业、政府项目订单不及预期。 |
