浙数文化(600633)2017年半年报点评:剥离报业增厚利润 三大事业群蓬勃发展
【2017-09-04】 投资要点 事件：公司发布2017年半年报。 点评： 传统资产剥离，营业收入减少。1）2017H1实现收入8.57亿元，同比下降42.16%，；实现归母净利润13.19亿元，同比增长332.62%；2）2017Q2公司完成重大资产重组，将传统新闻传媒有关的21家子公司股权出售，传媒资产剥离后经营范围缩减，导致营收下降，出售股权获得投资收益，导致净利润大幅上升。 转型推进，三大事业群蓬勃发展。1）数字娱乐事业群：以杭州边锋为核心，以棋牌游戏为突破口，并在浙江省内推出《杭麻圈》、《丽水茶苑》等十余款地方性移动端棋牌游戏，并于上半年投资乐玩、收购天天爱100%股权，扩大游戏端优势；2）数字体育事业群：战旗直播专注电竞游戏领域，大力发展“LyingMan”、“旗咖秀”等自制节目，与中国棋院杭州分院合作开办的“棋王争霸赛”累计报名数超23万，完成对局数超300万次；3）大数据事业群：浙江大数据交易中心商业模式持续探索，目前已积累了浙江电信、浙江联通、华数传媒、海康威视、绿城等重量级会员200余家，富春云互联网数据中心项目推进顺利，项目首期年内可完成交付投产。 盈利预测：预计公司17/18/19年EPS分别为0.48/0.50/0.51元，当前股价对应PE38/37/37倍。看好公司改革的执行效率以及在棋牌、电竞、大数据领域的优势，给予“增持”评级。 风险提示：1）棋牌业务发展不及预期，2）大数据业务收入不及预期。 |
