有色金属行业月度报告:新能源汽车长期景气,环保风吹铅锌价格走强
板块月度行情:2017年9月,有色金属行业上涨0.71%,在申万28个行业中排名第17位,同期全部A股上涨0.73%,创业板上涨3.54%。从三级子行业上来看,涨幅居前的是锂、其他稀有小金属、磁性材料,涨幅分别为6.53%、6.14%和4.88%,跌幅较大的是稀土、黄金、钨板块,分别下跌11.10%、2.33%和1.93%。子板块中涨幅较大的为新能源汽车上游资源板块,跌幅较大的为前期价格上涨过度炒作的稀土板块。 三季度业绩预喜:截止2017年10月11日,申万有色金属行业116家有色金属行业中共有49家公布了三季度的业绩预告,其中42家公布了业绩预告变动幅度,公布业绩预告变动幅度的42家公司中有36家实现正增长,占比85.7%,19家公司业绩增长超过100%,占比45.23%。 基本金属:铝:受电解铝供给侧改革和采暖季限产的双重影响,四季度供给收缩是具有确定性,铝价格有持续走高的潜在动能。从价格上来看,今年年初以来,LME铝和SHFE铝价格都有上升,LME铝库存持续走低,国内铝库存也呈现微降格局,铝价格有持续走高的潜在动能。推荐电解铝供给侧改革相关表的:中国铝业、云铝股份。铅锌:随着环保督查组的入驻,环保大军再一次大力度清理“散乱污”的局面,此番环保督察的力度之大,范围之广,持续时间之长都是空前的,预计此次环保必将打响持久战的枪声。从当前时点来看,铅锌价格在未来一段时间内有较强势的上涨逻辑,价格持续上涨的动力充足。推荐铅锌相关标的驰宏锌锗、罗平锌电。 小金属:随着工信部积分制实施细则的公布及燃油车退出市场的时间计划表的推出,新能源汽车的长期放量的时间可能会提前,由此对市场信心的提振有很大的作用。产业链上下游集中扩产的情形下,有可能下游需求旺盛叠加技术逐年成熟,在政策推动的基础上,整个行业将呈现欣欣向荣的态势。推荐相关标的:华友钴业、格林美。 风险提示:新能源汽车下游需求不及预期,冬季采暖季限产不及预期。 |
