爱尔眼科(300015)2017年三季报点评:业绩超预期 高增长持续
【2017-10-31】 分项业务高增长。从分项业务看，我们预计均保持高速增长，准分子增速45%，白内障40%，视光35%，门诊量增速约28%。从新店、老店、并购店来看，老店增速近20%，新店盈利周期变短，并购贡献一定增速，但更多是靠内生。 盈利预测与估值：公司一手抓管理运营，不断提升现有医院利润率保证内生增长；一手抓扩张，不断扩大医院规模收入，保持利润快速增长。中长期而言，公司是一支不可多得的优质成长股。我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.48、0.63、0.84 元，对应PE 分别为46、35、26 倍，建议积极关注，继续给予“增持”评级。 风险提示：业务开拓及经营风险，技术及人才风险。 |
