消费者服务行业：锦江九月数据持续向好 中国国旅三季报超预期
行业观点及投资建议 十一黄金周过后,板块整体进入淡季行情,部分个股经过前两周的回调后开始企稳。从行业整体来看,基本面并没有发生改变,回调带来买入时机。三季报开始逐步披露,部分子行业回暖趋势持续确立,三季报个股业绩表现超预期,重点关注酒店行业业绩走高、海南板块反季节行情、国企改革等四季度热点,择机布局明年春季行情。建议从以下两方面配置: 1、连锁酒店业业绩回升:受到酒店业供需关系改善、消费升级等利好因素的影响,酒店行业从去年四季度开始出现明显的复苏趋势。华住、首旅、锦江的中报数据都相继印证了这一点,我们预计随着供需缺口的持续存在以及消费升级的长期趋势下,酒店行业的经营业绩改善是一个中长期的行情,随着市场预期的不断被验证,相关个股有望创出新高。推荐锦江股份、首旅酒店。 2、海南板块的四季度旺季行情:旅游行业季节性差异明显,四季度以来海南板块进入旺季。板块内在海南省内业务体量较大的公司包括中国国旅(三亚免税)、首旅酒店(南山景区)、三特索道(猴岛及索道)以及宋城演艺(三亚千古情),海南板块业绩占比均超过或接近公司整体利润的20%。2015年海南旅游市场整治以来,伴随着市场逐步规范,海南游客数量及消费逐步回暖,明年是海南省建省30周年,相关海岛建设及旅游政策有望持续落地,推动海南省旅游市场进一步繁荣。受益标的推荐中国国旅、首旅酒店、三特索道。 |
