《后来的我们》概念股票(后来的我们概念上市公司,龙头股,受益股) ...

【2018-04-24】    2017年营业收入破50亿元，净利润增速超过30%：

    公司2017年实现营业收入52.46亿元，同比增长18.01%，实现归母净利润6.34亿元，同比增长32.60%，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.37元（含税）。

    全网剧业务占比及毛利率持续上升，推高整体业务毛利水平：

    分业务看，公司主要业务全网剧销售业务实现收入46.04亿元，同比增长29.71%，收入占比相比去年同期提升7.91个百分点至87.76%，毛利率相比去年同期提升3.04个百分点至26.89%。公司2017年毛利率相比去年同期提升1.23个百分点至26.57%。

    2017年三部网剧进点击量Top10，头部效应持续：

    2017年公司全网剧《楚乔传》、《三生三世十里桃花》、《孤芳不自赏》进入互联网播出平台2017年度点击量TOP10；共开机电影项目7个，上映影片11部，累计票房超过39亿元；公司策划、制作2档大型综艺晚会，其中“2017天猫双11晚会”直播当天拿下收视率冠军。

    一季报显示外资持续流入，2018年内容储备丰富：

    一季报显示QFII及深港通资金大幅入股华策影视，侧面反映了外资对公司当前估值水平的青睐。公司2018年拟开机拍摄全网剧20部，纯网剧7部，拟上映及开机投拍的电影16部，拟上星播出的综艺节目2部。

    电视剧制作龙头地位牢固，护城河较宽，首次覆盖给予“强烈推荐”评级：

    我们预计公司2018-2020年净利润分别为8.09、10.14、12.24亿元，对应EPS分别为0.46、0.57和0.69元。当前股价对应2018-2020年PE分别为23、19和15倍。公司在电视剧行业龙头地位牢固，且剧种丰富，产量及质量均领跑市场，在电视剧制作领域的护城河较宽，我们认为公司未来的增长空间广阔，结合当前的估值水平，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

    风险提示：影视行业监管趋严，投资不及预期风险。