A股纳入富时罗素的三点重要说明
富时罗素公布的文件显示，A股纳入富时罗素的过程将分为三步，2019年6月纳入20%（20亿美元），2019年9月纳入40%（40亿美元），2020年3月纳入40%（40亿美元），涵盖大、中、小股票。从纳入比重来看，在第一阶段，A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%，“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。 1、此次纳入，一共会有100亿美元跟踪富时新兴市场指数的被动资金流入，共分三批流入。分别将在2019年6月、2019年9月和2020年3月实施，预计分别流入20亿美元、40亿美元、40亿美元。 2、股票纳入将按股票可投资市值的25%计算。25%为市值调整系数，对于渐进纳入来说，市值调整系数在0到100%之间。完全纳入时，市值调整系数就为100%，这里指按照A股纳入样本可投资市值（按照富时计算的自由流通市值）的25%计算进指数。 3、5.5%指的是按上述纳入因子调整后的A股在富时新兴市场指数中所占的权重。 举例说明：假设所有纳入A股标的股票可投资市值为1万亿美元，指数中其他新兴市场国家可投资市值（已考虑到相应的纳入因子）为5万亿美元，如果纳入因子定为25%，那么A股只能按照2500亿美元（1万亿美元*25%）的市值来计算权重，这样在指数中的权重为2500/（50000+2500）=4.76% 覆盖面更广，明年带来百亿美元净流入 富时罗素今日晨间正式宣布，将A股纳入其全球股票指数系列，并于2019年6月开始实施。 下午，“富时罗素2018年中国A股评估结果新闻发布会暨研讨会”在上交所交易大厅举行。 富时罗素首席执行官麦思平，正式宣布中国A股提升至次级新兴市场级别，并将于2019年6月起被纳入富时全球股票基准。 麦思平指出，此次A股纳入实施计划的范围为富时中国A股互联互通全盘指数中(FTSE China A Stock Connect All Cap Index)符合资格的大、中、小盘股票，截至今年8月31日，标的成分股合计有1249只股票。 值得注意的是，MSCI纳入A股的主要是互联互通机制下所覆盖的标的（以蓝筹白马为主），而富时罗素指数的投资范围包括大、中、小盘股票，比MSCI明显更广，成分股也超过市场预期，达到1249只股票。 麦思平称，此次的A股纳入计划为第一阶段，纳入因子为中国A股可投资市值的25%。预计第一阶段实施完成后，中国A股在富时新兴市场指数中的权重为5.5%，在富时环球指数中的权重为0.6%。 “这也代表着该指数仅仅在第一阶段就能带来100亿美元的被动管理资金的净流入。这其中不包含被动新兴市场基金，因为这一被动市场基金已经被A股纳入其中，而且它也是全球最大的新兴市场基金。”麦思平说。 截至2017年底，全球约有16.2万亿美元资金以富时指数为配置基准，富时罗素全球及新兴市场指数约涵盖1.5万亿美元资金量。 具体实施将分三步进行，时间节点为2019年的6月、9月，及2020年3月。 麦思平还表示，富时罗素的最终目标是全面纳入中国A股，未来中国股票(包括A股以及非A股中国股票)有望在富时新兴市场指数中占到50%以上的权重，在富时环球指数中占到6.5%的权重。中国市场有望在全球的投资组合中占到10%以上，这也是对全球投资界的巨大改变。 同时，麦思平表示，富时罗素已将中国国债纳入其富时世界国债指数的市场观察名单之中。 |
