现代制药(600420)2018年半年报点评:业绩符合预期 各分子公司经营逐渐步入正轨 一致性评价持续推进
【2018-08-17】 观点： 1、中报整体业绩符合预期，重组公司大部分情况良好，威奇达业绩超预期 2、展望2018，关注制剂板块一致性评价及新进医保品种放量及原料药板块后续变化 结论： 我们预计重组完成后，公司作为国药旗下化药平台，经营效率有望持续提升。预计2018-2020年归母净利润分别为7.13亿元、8.86亿元、10.50亿元，对应增速分别为38.24%，24.24%，18.47%，EPS分别为0.68元、0.84元、0.99元，对应PE分别为15X、12X、11X。维持"强烈推荐"评级。 风险提示： 重组整合低于预期，水针、抗生素受限 |
