稀土行业:稀土工作会议后供需趋紧涨价加速,资本运作如影随形
投资要点 1.政策、整合大限和资金压力下,2015年预期稀土行业资本运作不断根据2015.1.28稀土工作会议内容,我们预期稀土相关上市公司及其所在集团将有一系列的资本运作。方向明确,文件称将支持稀土资源和冶炼分离厂整合,以及稀土企业主动参与新能源汽车、工业机器人、污染防治等领域。 工信部文件中明确提出2015年底前六大稀土要整合全国所有稀土矿山和冶炼分离企业。 目前相关稀土公司已经开始筹划相关资本运作,印证了稀土工作会议中提及的稀土6大集团整合并非纸上谈兵;另外也可以看出行业对资金的迫切需求,并且二级市场融资成为首选,这也将成为企业支持提价的主动力。广晟有色动于先,2015.1.23日停牌,拟筹划非公开发行股票,面向特定投资者募集资金;但最终因为与相关投资者就方案未达成一致意见,与1.30日终止。我们相信停止只是暂时的,政策大潮和2015年底完成行业整合的大限前,稀土企业资本运作不会停息。 2.立法依法常态化打击黑稀土;现货涨价加速,矿源和库存趋紧加剧2015年1月28日工信部稀土工作会议后,常态化的打黑点燃了稀土现货加速涨价的序幕,1月19日单周氧化镨钕涨1.3%、氧化镝涨3.8%、氧化铽涨5.9%,涨幅呈现加速趋势。与此同时,权威媒体草调发现供应商现货有限,惜售心理坚定。主流大型集团也表示目前矿源紧张且库存趋紧,无法满足在手订单;并且随着之前一轮收储结束以及未来收储的开启,供给紧张局面加剧。 2015年1月14日氧化镨钕报28至28.5万元/吨,30日报29至29.3万元/吨,期间上涨2.8%;1月14日氧化镝报152至155万元/吨,30日报162至166万元/吨,期间上涨7.1%;1月14日氧化铽报315至325万元/吨,27日报360至370万元/吨,两周来上涨13.8%。 轻、重稀土均已进入上涨周期,稀土价格自2014年11月起开始反弹,至今仍处于稳定上升阶段,氧化镨钕已经累计涨幅7.5%,氧化镝18.1%,氧化铽42.3%;新一轮行情正在发酵,启动时点预期为2015年2月。历史统计分析,当现货价格累计涨幅20%时,稀土板块主升浪将开启。 会议文件指出“委托第三方机构开展违法违规行为调查取证工作,建立常态化工作机制。修改完善《稀有金属管理条例》,争取早日出台;修订《稀土指令性生产计划管理办法》、《稀土行业准入条件》,促进依法行政。对不负责任、不抓不管甚至参与违法违规行为的管理机构和机关工作人员严肃追究责任。” 3.推荐标的–重点推荐中重稀土中重稀土建议关注五矿稀土、广晟有色;其他标的厦门钨业、盛和资源、中色股份、北方稀土、包钢股份。稀土产业链轮动下,磁材亦存在传导机会,推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升和银河磁体。 |
