通信行业-《政府工作报告》点评系列之十三：通信建设助力信息消费，推动“互联网+”和走出去
通信行业-《政府工作报告》点评系列之十三：通信建设助力信息消费，推动“互联网+”和走出去 事件： 2015年3月5日上午，李克强总理代表国务院做了政府工作报告，报告回顾2014年工作成绩的同时，也对2015年的发展方向进行部署，我们对有关通信行业的报告内容做出点评。 加快通信基础设施建设助力壮大信息消费 报告指出：确保完成“十二五”规划重点建设任务，启动实施一批新的重大工程项目。主要是：棚户区和危房改造、城市地下管网等民生项目，中西部铁路和公路、内河航道等重大交通项目，水利、高标准农田等农业项目，信息、电力、油气等重大网络项目；全面推进“三网”融合，加快建设光纤网络，大幅提升宽带网络速率，发展物流快递，把以互联网为载体、线上线下互动的新兴消费搞得红红火火。 我们认为，通信不仅是通过投资拉动行业景气，更重要的还在于它是信息消费的基础设施保障。4G和宽带的普及和发展，将大幅提升用户的体验感知和应用创新。“宽带中国”2015专项行动目标已经明确，新增光纤到户覆盖家庭8000万户，推动一批城市率先成为“全光网城市”。同时FDD的牌照已经正式发放，我国通信业全面进入4G时代。随着市场竞争的压力，我们预计今年将增加信息网络基础设施的建设投资，推动相关公司的持续景气。 大力调整产业结构着力培养新的增长点 报告指出：新兴产业和新兴业态是竞争高地。要实施高端装备、信息网络、集成电路、新能源、新材料、生物医药、航空发动机、燃气轮机等重大项目，把一批新兴产业培育成主导产业。制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金，要整合筹措更多资金，为产业创新加油助力。 我们认为，不仅是传统行业处面临着调整，通信行业也正直面着变革。在OTT冲击下，运营商纷纷探索从语音业务向流量经营的转型。虚拟运营商在产业政策大力推动下，搭建起互联网与传统行业融合的桥梁。云计算开始进入务实发展的新阶段，电信行业中海量数据的商业价值将逐步被挖掘。“万物互联”的物联网方兴未艾，工业化与信息化相结合，工业互联网将开始带动工业制造的智能化。同时我们认为移动互联网还将进一步通过创新应用，逐步改变我们的生活。有核心竞争力的创新型公司将脱颖而出，高速发展。 扬帆出海开拓国际市场 报告指出：加快实施走出去战略。鼓励企业参与境外基础设施建设和产能合作，推动铁路、电力、通信、工程机械以及汽车、飞机、电子等中国装备走向世界，促进冶金、建材等产业对外投资。实行以备案制为主的对外投资管理方式。扩大出口信用保险规模，对大型成套设备出口融资应保尽保。 我们认为：“一带一路”是国家崛起的大战略，通信行业是其中重要的领域。经过多年的积累，通信产业已经产生出一批具备国际竞争力的优秀企业。政府报告中部署2015年加快实施走出去战略，推动一系列企业如通信等，积极的参与境外基础设施建设，并大型设备融资提供信用保险的鼎力支持。我们认为，这将有助于一批优秀企业在国家支持下进军国际市场，逐步扩大市场规模，参与国际标准的制定，提升中国的国际影响力。如果仅在局限于中国区，很难摆脱通信投资的周期性的影响。通过国际化布局，由于各国的通信建设有先有后，通信企业可望保持业务的持续增长。华为中兴已经在国际市场开始崛起，我们期待更多的企业扬帆出航，开拓海外市场。 投资建议 总理的政府工作报告坚定了我们对通信行业的景气信心。宽带基础设施建设，创新业务增长点的培养以及国际市场的走出去战略，不仅对上市公司当期业绩利好，同时也指引了未来发展方向。我们建议关注：(1)经营发展稳健，把握行业趋势的宽带运营商。(2具备核心技术和国际竞争力的的设备公司。(3)当期业绩可期，创新转型的企业。 |
