当地时间7月15日,美国财政部长贝森特在彭博电视台节目中谈及英伟达公司获准出口H20芯片时说,中国已经研发出性能与H20芯片相当的芯片,因此英伟达销售H20芯片不存在问题。 光大证券分析称,美国批准英伟达出口H20芯片以及贝森特的表态,侧面印证国产AI芯片已取得显著进展。 近年来,国产AI芯片企业积极投入研发,成果频出,如华为昇腾、寒武纪等表现亮眼。瑞穗证券报告称华为昇腾910系列AI芯片2025年出货量有望超70万颗;寒武纪今年一季度营收同比大增4230.22%,归母净利润3.55亿元,实现连续两个季度盈利,其推理软件平台也已支持众多主流文生文及多模态模型。 短期来看,英伟达H20拥有96GB HBM3内存和4.0TB/s带宽,在云端训练领域仍具优势,H20恢复供应缓解了国产芯片的替代紧迫性,可能挤压国产芯片价格空间。长期来看,国产芯片被迫向更高算力密度突破。 目前,国产芯片正迎来经济性拐点——2024年底国产产品首次在购置成本方面低于英伟达A100,实现初步商业可用性。 展望后市,2025年中国AI芯片产业链国产化替代进程加速,机构预测,2026年国产AI芯片市场规模将突破3000亿元,GPU、FPGA等高算力芯片成为替代关键! 落脚到A股市场,光大证券认为,AI芯片国产替代加速,产业链全线受益,关注国产AI芯片厂商以及华为昇腾产业链相关企业。 |