AI算力不再只拼单张芯片，而是开始竞争超节点与整机柜方案。将成百上千张卡“算到一起”，一个超节点整机柜群功耗可能高达400KW（千瓦），单台高密度机柜的功耗在50KW以上，这对供电、散热和承重提出了严苛要求。 超节点方案通过高速互联技术将数十、数百乃至上千颗AI芯片整合为统一的计算系统，使众多芯片如同一颗“超级GPU”般协同运作，成为支撑大模型训练与推理的关键底层基础设施。目前，超节点已成为大模型推理硬件形态的重要发展趋势，并已在智能云服务、自动驾驶实时决策、工业级AI质检等关键领域完成规模化落地验证。华泰证券指出，超节点的高密度、高功率特征，使正交背板、液冷散热与高压直流供电（如800VHVDC）等配套环节的重要性显著提升。具备热管理、连接器、结构件与供电模组等能力的国内供应链公司有望受益。 超节点成为重要发展趋势，多个配套环节重要性显著提升（受益概念股）如下： 一、整机/超节点系统厂商（核心标的，有自研商用产品） 1.中科曙光603019 国产超节点龙头，推出ScaleX640单机柜640卡超节点，配套海光DCU，国家智算、超算互联网主力方案。 2.浪潮信息000977 元脑SD200系列高密度超节点，兼容国内外算力芯片，互联网大厂万卡集群核心供应商。 3.紫光股份000938（新华三） UniPoDS80000超节点，算网一体化，自有高端交换机，政企智算场景优势明显。 4.中兴通讯000063 自研OEX正交无背板架构超节点，单机柜支持128卡，算网+交换芯片全栈布局。 5.华勤技术603296 AI算力ODM，ETHX超节点整机柜，配套昇腾生态，2026年逐步批量出货。 6.工业富联601138 全球AI服务器代工龙头，承接海内外超节点整机制造，英伟达、华为双供应链。 华为昇腾生态整机伙伴（交付Atlas超节点集群） 拓维信息002261：兆瀚服务器，承接多地省级智算超节点项目 神州数码000034：神州鲲泰，昇腾超节点集成总包商 高新发展000628：鲲鹏/昇腾服务器硬件制造 二、底层算力芯片（超节点计算单元） 1.海光信息688041：DCU深算系列，中科曙光ScaleX超节点核心算力芯片 2.寒武纪688256：思元690，支持高密度超节点部署 3.沐曦股份688802：曦景S600全国产64卡超节点GPU方案 三、交换芯片&高速交换机（超节点内部互联核心） 1.盛科通信688702：国产以太网交换芯片龙头，Scaleup超节点组网核心芯片 2.锐捷网络301165：数据中心高速交换机，昇腾超节点组网主流设备 3.菲菱科思301191：交换机ODM，适配高密度算力机柜互联 四、光模块/光器件（超节点万卡互联刚需） 中际旭创300308、华工科技000988、光迅科技002281、天孚通信300394 高密度机柜800G/1.6T光互连，解决超节点多卡通信带宽需求。 五、高速连接器/背板（机柜内部硬件互联） 华丰科技688629：224G高速背板、AI算力连接器； 航天电器002025：高端高速连接器，算力硬件配套。 六、IDC/算力运营（承载超节点集群） 宝信软件、光环新网、杭钢股份：拥有智算机房，可部署超节点算力集群。 |
