智通财经获悉，据报道，6月2日，韩国SK集团董事长崔泰源宣布，旗下存储芯片子公司SK海力士计划在未来五年内将晶圆产能扩大一倍，以应对全球人工智能基础设施建设带来的内存芯片持续短缺。他表示，全球存储芯片供应缺口可能持续至2030年，公司正加大资本支出以弥合供需失衡，但未披露具体投资金额。 崔泰源还表示，SK集团需要在中国台湾地区建立更广泛的合作伙伴关系，而不仅限于与全球最大芯片代工厂台积电(TSMC)的合作。他希望SK海力士能成为英伟达下一代Vera Rubin系统的主要高带宽内存(HBM)供应商。 AI算力需求的爆发式增长，成功引爆了存储芯片行业的“超级周期”，使其成为本轮科技浪潮中最为受益的核心赛道之一。身处全球AI基础设施的“咽喉要道”，SK海力士、美光和三星电子三大巨头，目前的市值都已超过1万亿美元，而去年年中SK海力士市值才1000亿美元出头。 SK海力士目前在高带宽内存(HBM)领域占据主导地位。Counterpoint Research数据显示，今年第一季度，SK海力士在全球HBM市场上占据了58%的份额，三星电子与美光科技各占21%。以Meta Platforms为代表的超大规模云服务商在数据中心建设上数万亿美元预期投入，直接推动了SK海力士与美光市值的历史性突破。 根据SEMI预测数据，2026年全球存储产值将突破5500亿美元，首次超过晶圆代工规模，成为半导体产业第一增长极；其中HBM市场规模将增长58%至546亿美元，占到DRAM市场的近四成。 行业调研显示，SK海力士及美光2026年的HBM产能早已被客户“一抢而空”，甚至全额预付了定金。此前签署的多年度供应合同将在明年陆续迎来续签和重新定价的窗口。 多家机构认为，存储芯片的估值逻辑正在从传统的“周期股”向“AI算力基础设施”转变。受益于AI需求持续旺盛，高盛将SK海力士和三星电子2028年营业利润预测分别上调24%和23.3%，至454万亿韩元(约合2996亿美元)和610万亿韩元。 国泰海通证券表示，在AI存储需求攀升、原厂产能倾斜、下游客户积极锁定长协供应的背景下，行业景气度持续向上。存储板块核心交易逻辑将从涨价/跌价预期的景气度博弈转向基于盈利确定性的重新定价，估值有望从周期峰值估值切换为具备长约支撑和现金流可见度的AI基础设施优质资产定价，推动行业估值中枢上行。 SK海力士计划五年内将产能翻倍 全球存储芯片供应缺口或持续至2030年（受益概念股）如下： 一、存储原厂/设计（最核心受益） 兆易创新（603986） 国产存储全能龙头，NORFlash全球前三，利基DRAM量产，绑定长鑫存储；DRAM/NAND/NOR全品类受益涨价，MCU+存储双轮驱动。 澜起科技（688008） 全球内存接口芯片龙头，DDR5市占率40%-50%；HBM/DDR5接口芯片量价齐升，AI服务器需求爆发。 北京君正（300223） SRAM+DRAM+NAND全布局，车规/工业存储领先；利基存储+车载存储受益价格上行。 普冉股份（688766） 低容量NOR/EEPROM龙头，消费/工控/车载全覆盖；小容量存储涨价+国产替代弹性大。 二、存储模组（业绩弹性最大） 佰维存储（688525） 模组龙头，嵌入式/消费/企业/AI端侧全覆盖；NAND/DRAM涨价直接拉动毛利，2026年1-2月净利同比增921%-1086%。 江波龙（301308） 全球第二大独立模组厂，企业级SSD/DDR5/HBM批量供货云厂商；AI服务器订单饱满，库存增值显著。 德明利（001309） 存储模组+主控芯片，消费/工业/车载；模组+主控双受益，涨价周期业绩弹性高。 香农芯创（300475） 存储分销+模组，绑定长江/长鑫；分销+模组双轮驱动，库存增值+渠道溢价。 三、存储材料（HBM核心受益） 雅克科技（002409） HBM前驱体全球龙头，子公司为SK海力士HBM4介电层前驱体独家供应商，订单至2031年，毛利率>40%。 华海诚科（688535） 国内唯一量产HBM专用GMC环氧塑封料，适配12层HBM3E，通过SK海力士认证。 四、存储封测（先进封装受益） 长电科技（600584） 全球封测龙头，SK海力士HBM3E独家封测伙伴，XDFOI良率>98%，全球HBM封测份额约20%。 太极实业（600667） 合资海太半导体，独家承接SK海力士DRAM/HBM后段封测，合同至2027年，无锡HBM月产能12万片（全球约15%）。 通富微电（002156） 存储封测龙头，深度绑定长江/长鑫；先进封装+存储封测双受益。 五、存储设备（扩产受益） 中微公司（688012） 刻蚀设备龙头，3DNAND刻蚀达国际先进，绑定长江存储；存储扩产+先进制程升级带动设备需求。 北方华创（002371） 半导体设备平台，刻蚀/沉积/清洗全覆盖；国产存储扩产核心设备供应商。 |
