7月9日，商务部等9部门联合印发的《关于加快零售业创新发展的意见》正式对外发布。意见明确2030年发展目标：基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系，打造一批带动性强的标杆零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业。 零售业是畅通国内大循环、拉动消费的核心载体。据统计，2025年我国社零总额突破51万亿元，但行业长期存在同质化竞争突出、线上线下融合不足、下沉市场供给不均、中小商家数字化渗透率偏低等痛点，传统业态增长动能偏弱。 本次顶层政策核心任务涵盖规划零售新布局、引领优质新供给、挖掘消费新需求、激发转型新动能四大方向，预计为行业高质量转型提供重要指引。 其一，优化全域布局补短板，完善社区商业、县域零售、城乡配送网络，下沉市场、即时零售、社区便民场景持续扩容，打开县域与社区消费增量空间； 二是供需双向升级提价值，鼓励“零售+文旅、餐饮、体验”融合业态，扶持首店经济、特色品牌孵化，以优质供给创造新需求，提升行业整体盈利水平； 三是数字化转型激活动能，支持智慧门店、数字供应链建设，推动企业降本增效；同时明确培育龙头导向，行业整合加速。 后续预计地方配套补贴、数字化转型扶持、连锁企业税收优惠等政策有望陆续落地，持续释放政策红利。 展望后市，2026下半年零售场景改造、数字化升级项目预计将集中释放。机构测算，2026年国内智慧零售市场规模有望突破3.6万亿元，年均复合增速超16%。其中，即时零售、社区商业细分增速预计超25%。中长期看，到2030年现代零售体系将建成，行业从规模扩张转向高质量发展。 具体到A股市场，可关注供应链优势突出的全国连锁超市龙头、百货业态融合标杆、智慧零售服务商等。 业态融合+数字化转型激活零售业增长新动能，龙头企业迎长期红利（受益概念股）如下： （一）线下实体零售（百货 / 商超 / 购物中心，业态融合 + 全域数字化） 核心逻辑：自有商圈物业、多业态叠加（百货 + 超市 + 家电 + 奥莱），搭建线上小程序、即时零售、AI 会员中台，享受商圈智能化改造补贴。 百联股份（600827） 上海全域零售龙头，百货、超市、奥莱、步行街全业态布局；与阿里深度数字化合作，落地 AI 客流、自助结算、智慧停车；打造百联 ZX 沉浸式潮玩场景，大量存量商场可申报数字化改造补贴，线下门店全面接入小时达即时零售体系。 重庆百货（600729） 西南区域龙头，百货 / 超市 / 家电三业态协同；全面推进 AI 数字化中台，打通会员、库存、营销全域数据；门店统一线上商城 + 前置仓到家，存量门店持续调改融合体验业态，政策重点受益区域零售标的。 永辉超市（601933） 全国生鲜商超龙头，推进门店 “品质零售” 调改，发展会员店、社区店；搭建线上到家、美团 / 抖音即时零售闭环，供应链数字化直采降本；自有品牌 + 预制菜新业态融合，库存周转效率显著优化。 三江购物（601116） 阿里战略持股 32%，盒马模式线下试验田；打通淘宝、饿了么、盒马全渠道链路，门店数字化改造成熟，社区团购 + 即时零售双轮驱动，AI 门店助手落地门店运营。 广百股份（002187） 成立专属数智科技公司统筹数字化转型，布局免税、文商旅融合；AI 赋能导购、直播营销，实现店仓一体化，打造 “商圈 + 酒店 + 展馆” 多元业态联动模式。 王府井（600859） 百货 + 免税双主线，全国多商圈存量商场智能化升级；线下沉浸式体验场景 + 线上直播私域融合，全域会员数字化打通，首店经济、文旅消费落地门店。 步步高（002251） 超市 + 购物中心双业态调改标杆，数字化重构供应链；门店仓店合一即时零售，AI 优化选品与库存，门店客流、周转效率大幅改善。 （二）零售数字化技术服务商（行业基础设施，全行业改造刚需） 核心逻辑：为商超、百货、连锁品牌提供零售中台、SaaS 系统、电子价签、AI 门店、支付收银一体化解决方案，全行业数字化改造直接受益。 石基信息（002153） 零售 / 酒店数字化龙头，多业态统一零售中台，打通线上线下进销存、会员、订单；服务全国连锁商超、购物中心，云 + 端 + 数据一体化技术底座，覆盖全域融合底层需求。 汉朔科技（电子价签龙头） 全球电子价签龙头，布局 AIoT 智能购物设备、门店数字孪生；电子价签是智慧门店刚需硬件，适配全业态数字化升级，海外 + 国内门店改造订单持续放量。 新大陆（000997） 零售终端 + 数字人民币双赛道，智能收银 POS、自助收银设备市占领先；提供中小商户轻量化进销存数字化系统，消费券核销、数币支付场景全覆盖，线下门店数字化改造硬件核心供应商。 翠微股份（603123） 兼具实体百货 + 全国支付牌照；子公司海科融通服务数十万零售商户，AI 智能试衣、智慧商圈场景落地，支付流水随门店数字化同步增长。 （三）直播电商 / 全域代运营（线上线下流量融合，数字营销） 核心逻辑：打通线下门店私域、直播、短视频、货架电商全域流量，AI 数字人、智能营销赋能实体零售线上化转型。 遥望科技（002291） 自研遥望云 AI 直播系统，线下商场门店直播矩阵落地，线上直播间联动线下门店提货，实现 “线下体验、线上下单” 业态融合标杆。 凯淳股份（301001） 阿里千问大模型生态服务商，自研 AI 智能店长，覆盖智能导购、全域营销、私域运营，服务线下品牌门店数字化线上转化，门店转化率提升显著。 值得买（300785） AI 垂直导购平台，连接线下实体门店与线上流量，为商超、百货提供精准数字化营销解决方案，助力线下门店全域获客。 若羽臣（003010） 快消品牌全域代运营，线下门店 + 线上直播一体化运营，帮助实体品牌打通全渠道数字化链路。 （四）专业市场 / 跨境零售数字化（线下市场 + 线上电商融合） 小商品城（600415） 全球小商品实体市场龙头，线下实体商铺 + 线上 Chinagoods 数字化平台融合；线上跨境电商、线下实体市场双轮驱动，数字化打通商家供货、海外订单全链路，受益零售出海 + 市场智慧化改造政策今日头条。 |
